ระบบ longshort พันธบัตร ซื้อขาย

วิธีการสั้นตลาดตราสารหนี้สหรัฐตลาดตราสารหนี้สหรัฐมีการวิ่งวัวที่แข็งแกร่งในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเนื่องจาก Federal Reserve ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ราคาของพันธบัตรที่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเพิ่งได้รับแรงกดดันเนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะระบุว่าจะเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป้าหมาย การลงทุนแบบเดิม ๆ ถือว่าเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้นราคาหุ้นกู้อาจลดลงอย่างมากขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและเท่าใด ดังนั้นนักลงทุนที่มีความเข้าใจอาจพิจารณาขายระยะสั้นในตลาดตราสารหนี้และกำไรจากตลาดหมีที่คาดการณ์ไว้ ฐานะสั้น ๆ ในพันธบัตรยังมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่สูงในช่วงระยะเวลาการขยายตัว บุคคลจะได้รับพันธบัตรในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ตามปกติเป็นระยะ ๆ อย่างไร (ดูเพิ่มเติมที่: ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับตราสารหนี้) ระยะเวลาสั้น ๆ บ่งชี้ว่านักลงทุนเชื่อว่าราคาจะลดลงและจะได้ผลกำไรหากสามารถซื้อคืนได้ในราคาที่ต่ำกว่า จะนานแสดงให้เห็นตรงกันข้ามและนักลงทุนเชื่อว่าราคาจะเพิ่มขึ้นและเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากไม่มีความสามารถในการทำพันธบัตรที่สั้น การทำเช่นนี้จะต้องมีผู้ถือครองพันธบัตรเดิมและยืมเงินจากพวกเขาเพื่อขายในตลาด การยืมอาจเกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์ และถ้าราคาของพันธบัตรเพิ่มขึ้นแทนการล้มนักลงทุนอาจมีโอกาสขาดทุนมาก โชคดีที่มีหลายวิธีที่นักลงทุนโดยเฉลี่ยจะได้รับความเสี่ยงจากภาวะตลาดตราสารหนี้สั้น ๆ โดยไม่ต้องขายพันธบัตรที่สั้น กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงก่อนที่จะตอบคำถามว่าจะได้รับผลกำไรจากการลดลงของราคาพันธบัตรจะเป็นประโยชน์อย่างไรในการกำหนดวิธีการป้องกันความเสี่ยงของพันธบัตรที่มีอยู่กับราคาที่ลดลงสำหรับผู้ที่ไม่ต้องการหรือถูก จำกัด จากการดำรงตำแหน่งสั้น ๆ สำหรับเจ้าของพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ดังกล่าวอาจมีการจัดการระยะเวลาที่เหมาะสม พันธบัตรระยะยาวมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและการขายพันธบัตรดังกล่าวจากภายในพอร์ตการลงทุนเพื่อซื้อพันธบัตรระยะสั้นผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของอัตราดังกล่าวจะรุนแรงน้อยลง (ดูเพิ่มเติม: เวลาสำหรับตราสารหนี้ระยะสั้นอยู่ในขณะนี้) บางพอร์ตการลงทุนพันธบัตรต้องถือพันธบัตรระยะเวลานานเนื่องจากอาณัติของพวกเขา นักลงทุนเหล่านี้สามารถใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงได้โดยไม่ต้องขายพันธบัตร กล่าวว่านักลงทุนมีผลงานพันธบัตรที่หลากหลายมูลค่า 1,000,000 บาทโดยมีระยะเวลา 7 ปีและ จำกัด การขายพันธบัตรดังกล่าวเพื่อซื้อพันธบัตรระยะสั้น สัญญาฟิวเจอร์สที่เหมาะสมมีอยู่ในดัชนีกว้างซึ่งใกล้เคียงกับพอร์ตการลงทุนซึ่งมีระยะเวลาห้าปีครึ่งและมีการซื้อขายในตลาดที่ 130,000 สัญญาต่อหนึ่งสัญญา นักลงทุนต้องการที่จะลดระยะเวลาของเขาเป็นศูนย์ในขณะนี้อยู่ในความคาดหมายของการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราดอกเบี้ย เขาจะขาย (0 - 7) 5.5 x 1,000,000130,000) 9.79 10 สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (จำนวนเศษจะต้องเป็นจำนวนที่ใกล้เคียงกับสัญญาซื้อขาย) หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 170 จุด (1.7) โดยไม่มีการป้องกันความเสี่ยงเขาจะสูญเสีย (1,000,000 x 7 x .017) 119,000 ด้วยการป้องกันความเสี่ยงตำแหน่งพันธบัตรของเขาจะยังคงลดลงตามจำนวนดังกล่าว แต่ตำแหน่งฟิวเจอร์สระยะสั้นจะได้รับ (121 x 50 x 10 x 130 x 5.5 x 0.117) ในกรณีนี้เขาจะได้รับกำไร 2,550 อันซึ่งเป็นผลงานที่ไม่สำคัญ (0.25) เนื่องจากข้อผิดพลาดในการปัดเศษของจำนวนสัญญา สัญญาออปชันยังสามารถใช้แทนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซื้อวางในตลาดตราสารหนี้ให้นักลงทุนมีสิทธิในการขายพันธบัตรในราคาที่กำหนดในบางจุดในอนาคตไม่ว่าตลาดอยู่ในเวลานั้น เมื่อราคาลดลงสิทธินี้จะมีค่ามากขึ้นและราคาของตัวเลือกการซื้อเพิ่มขึ้น ถ้าราคาของพันธบัตรเพิ่มขึ้นแทนตัวเลือกจะกลายเป็นที่มีค่าน้อยและอาจหมดอายุในที่สุดไร้ค่า การป้องกันจะทำให้เกิดข้อ จำกัด ด้านล่างซึ่งเป็นราคาที่นักลงทุนไม่สามารถสูญเสียเงินได้มากขึ้นแม้ว่าตลาดจะยังคงลดลงก็ตาม กลยุทธ์ตัวเลือกมีประโยชน์ในการปกป้องข้อเสียขณะเดียวกันก็อนุญาตให้นักลงทุนเข้าร่วมในการแข็งค่าขึ้นได้ในขณะที่การป้องกันความเสี่ยงในอนาคตจะไม่เป็นเช่นนั้น อย่างไรก็ตามการซื้อตัวเลือกการขายอาจมีราคาแพงเนื่องจากนักลงทุนต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยประเภทพิเศษเพื่อที่จะได้รับ กลยุทธ์การลัดวงจรตราสารอนุพันธ์สามารถนำมาใช้เพื่อให้ได้มาซึ่งตลาดตราสารหนี้บริสุทธิ์สั้น ๆ การขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าการซื้อตัวเลือกการขายหรือการขายตัวเลือกการโทรแบบเปลือยกาย (เมื่อนักลงทุนไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นกู้) เป็นวิธีการทั้งหมด เหล่านี้ตำแหน่งตราสารอนุพันธ์เปลือยอย่างไรก็ตามอาจมีความเสี่ยงและต้องใช้ประโยชน์ นักลงทุนรายย่อยหลายรายสามารถใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อป้องกันตำแหน่งที่มีอยู่ได้ แต่วิธีที่ง่ายที่สุดสำหรับนักลงทุนรายย่อยในหุ้นกู้ระยะสั้นคือการใช้ ETF ผกผันหรือสั้น การซื้อขายหลักทรัพย์เหล่านี้ในตลาดหุ้นและสามารถซื้อได้ตลอดทั้งวันในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ทั่วไป การผกผัน ETFs เหล่านี้ได้รับผลตอบแทนในเชิงบวกสำหรับการกลับมาในเชิงลบทุกครั้งที่ราคาอ้างอิงของพวกเขาเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามกับหุ้นอ้างอิง ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของหุ้น ETF สั้น ๆ นักลงทุนมักจะถือหุ้นเหล่านี้มานานแล้วและมีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนสั้น ๆ (ดูเพิ่มเติมที่: Top ETF ผกผันสำหรับปี 2015) บาง ETFs สั้น ๆ ยังใช้ประโยชน์ หรือมุ่ง ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะกลับหลายในทิศทางตรงกันข้ามกับที่พื้นฐาน ตัวอย่างเช่น ETF ผกผัน 2x จะคืนค่า 2 สำหรับทุกๆ -1 ที่ส่งกลับโดยอ้างอิง มี ETFs ประเภทพันธบัตรระยะสั้นหลายแบบให้เลือก ตารางต่อไปนี้เป็นเพียงตัวอย่างของความนิยมมากที่สุดเช่น ETFs. Bond เบื้องต้น: คู่มือเริ่มต้นผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนจำนวนมากสนับสนุนการถือครองผลงานที่หลากหลายประกอบด้วยส่วนผสมของหุ้นพันธบัตรและเงินสด อย่างไรก็ตามเมื่อพิจารณาการลงทุนที่เหมาะสมผู้ค้าบางรายอาจมองข้ามพันธบัตรได้อย่างสมบูรณ์ (แต่เห็นได้ชัดว่าคุณไม่ได้เป็นหนึ่งในพวกเขาหรือคุณจะไม่ได้อ่านเรื่องนี้ดังนั้นรังแกสำหรับคุณ) ดังนั้น whats พันธบัตรคำถามใด ๆ ดีเลิศ ดีใจที่คุณถาม เมื่อบุคคลต้องยืมเงินตัวอย่างเช่นการซื้อบ้านพวกเขามักจะไปที่ธนาคารและนำออกจำนอง แต่เมื่อองค์กรขนาดใหญ่เทศบาลรัฐบาลและหน่วยงานอื่น ๆ ต้องการเงินจำนวนมหาศาลเพื่อสร้างโรงงานผลิตใหม่สร้างบริการขนส่งมวลชนใหม่หรือจัดหาเงินทุนให้กับการวิจัยขนาดใหญ่พวกเขาไม่สามารถเดินเข้าไปในสาขาธนาคารที่เป็นมิตรและได้รับ เงินสดที่พวกเขาต้องการ เนื่องจากธนาคารเพียงแห่งเดียวที่ไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดการยืมที่สูงได้หน่วยงานดังกล่าวจึงเลือกที่จะระดมเงินโดยการออกพันธบัตรให้กับประชาชนทั่วไป พันธบัตรเป็นประเภทของการลงทุนที่เรียกว่าการค้ำประกันหนี้ คุณสามารถคิดพันธบัตรตัวเองเป็นประเภทของ IOU เพราะเมื่อคุณซื้อพันธบัตรที่คุณกำลังยืมเงินให้กับเอนทิตีที่ออกแล้ว เพื่อแลกกับเงินกู้คุณจะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่ระบุในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เมื่อพันธบัตรครบกำหนดหรือเนื่องจากคุณอาจจะได้รับมูลค่าเต็มมูลค่า (เราพูดอย่างสันนิษฐานที่นี่ตั้งแต่ theres เสมอความเสี่ยงที่ผู้ออกพันธบัตรเคยชินสามารถที่จะจ่ายเงินให้คุณกลับไปที่อื่น ๆ ในภายหลัง) มีหลายประเภทของพันธบัตรแต่ละที่มีชุดที่แตกต่างกันของความเสี่ยงและผลตอบแทนขึ้นอยู่กับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ ประเภทของพันธบัตรที่มีอยู่ ได้แก่ หลักทรัพย์รัฐบาลกลางของรัฐบาลสหรัฐฯ (เรียกรวมว่า Treasuries) พันธบัตรเทศบาลพันธบัตรองค์กรหลักทรัพย์ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันและสินทรัพย์หลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางและพันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศ พันธบัตรทุกประเภททำงานตามหลักการพื้นฐานเช่นเดียวกับดอกเบี้ยจ่ายเพื่อแลกกับเงินกู้ยืมจนกว่าเงินกู้จะได้รับชำระคืน กายวิภาคของพันธบัตรพันธบัตรทั้งหมดมีทั้งสามลักษณะ ได้แก่ มูลค่าที่ตราไว้, คูปองและวันที่ครบกำหนด ลักษณะที่สี่ระยะเวลาคือมูลค่าที่คำนวณได้ซึ่งจะช่วยให้คุณประเมินความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย กำหนดลักษณะแต่ละอย่างได้ดีบอกคุณว่าพวกเขาให้พันธบัตรเพื่อทำหน้าที่เป็นแหล่งรายได้คงที่ในช่วงเวลาที่กำหนดและให้ตัวอย่างที่แสดงให้เห็นว่าทุกอย่างเข้ามาเล่นอย่างไร มูลค่าที่ตราไว้หรือเทียบเท่าสำหรับหลักสูตรมูลค่าที่ตราไว้คือจำนวนเงินที่คุณจะได้รับจากผู้ออกตราสารเมื่อพันธบัตรถึงวันครบกำหนด สิ่งที่น่าสนใจคือมูลค่าที่ตราไว้ไม่จำเป็นต้องเป็นจำนวนเงินที่คุณจะต้องจ่ายสำหรับพันธบัตรหรือที่เรียกว่าเงินต้น บางครั้งคุณอาจเห็นคำเหล่านี้ใช้สลับกันได้ แต่ก็ไม่เหมือนกัน พันธบัตรมีการระบุมูลค่าของคู่สกุลเงิน ช่วงเวลาที่มูลค่าตามราคาหรือมูลค่าที่ตราไว้จะเท่ากับ 1,000 แต่อาจเป็นตัวเลขอื่น ๆ เช่น 5,000, 10,000 หรือ 20,000 ราคาพันธบัตรจะแสดงเป็นหน่วย 100 ซึ่งคุณคิดว่าเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้ ตัวอย่างเช่นถ้า 1,000 พันธบัตรซื้อขายในตลาดรองที่ราคา 98.475 คุณจะต้องจ่ายเงิน 984.75 หรือ 98.475 ของมูลค่าพันธบัตร หากมีการซื้อขายพันธบัตรมูลค่า 5,000 บาทในราคา 98.475 คุณจะจ่าย 4923.75 สำหรับพันธบัตรอีกครั้ง 98.475 ของมูลค่าพันธบัตร พันธบัตรบางแห่งมีการซื้อขายมากกว่ามูลค่าที่ตราไว้ (ในระดับพรีเมียม) ในขณะที่บางรายซื้อขายน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้ (ลด) ในความเป็นจริงมูลค่าของพันธบัตรจะผันผวนตลอดช่วงชีวิตขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการเช่นสภาพตลาดอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นและอัตราการจัดอันดับเครดิตของผู้ออกตราสาร มูลค่าพันธบัตรของพันธบัตรยังเรียกบ่อยๆว่าเป็นมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร คำเหล่านี้หมายถึงสิ่งเดียวกันดังนั้นอย่าสับสนสับสนหรือ discombobulated เมื่อคุณเรียกใช้พวกเขาถูกใช้สลับกัน จำไว้ว่ามูลค่าที่ตราไว้เท่ากับมูลค่าของพันธบัตร คูปองคือจำนวนดอกเบี้ยที่จ่ายจากหุ้นกู้ คูปองนี้เรียกว่าคูปองเนื่องจากมีการใช้คูปองจริงที่คุณจะฉีกขาดและไถ่ถอนเพื่อรับการจ่ายดอกเบี้ย สำหรับส่วนใหญ่คูปองทางกายภาพเป็นสิ่งที่ผ่านมาและตอนนี้การจ่ายดอกเบี้ยเป็นเกือบทุกครั้งที่มีการจัดการทางอิเล็กทรอนิกส์ หากพันธบัตรมีมูลค่า 10,000 และคูปองเป็น 8 แล้วผู้ถือจะได้รับ 800 ดอกเบี้ยทุกปีตลอดอายุของพันธบัตร พันธบัตรส่วนใหญ่จ่ายคูปองทุกๆ 6 เดือน แต่บางรายอาจจ่ายรายเดือนรายไตรมาสหรือทุกปี ส่วนที่เหลือจะจ่ายดอกเบี้ยพร้อมดอกเบี้ยในวันที่ตราสารหนี้ครบกำหนด เมื่อใดก็ตามที่คุณซื้อพันธบัตรโปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณทราบข้อกำหนดที่แน่นอนของคูปองและเมื่อใดจะได้รับชำระเงิน อัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าพันธบัตรระยะยาว เพราะหุ้นกู้ระยะสั้นมักจะมีความเสี่ยงต่ำ การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากความสามารถในการจ่ายคูปองหรือชำระคืนพันธบัตรของหุ้นกู้ในเวลาที่ครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตรที่มีช่วงชีวิตยาวขึ้นมักจะจ่ายดอกเบี้ยสูงกว่าเพื่อชดเชยผู้ซื้อสำหรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นมากขึ้นในตลาดทั่วไป คูปองช่วยให้คุณสามารถเก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากเงินที่จ่ายให้กับคุณแทนที่จะทำงานให้กับเงินของคุณ เมื่อคุณนำคูปองกลับมาใหม่นั่นหมายความว่าคุณจะได้รับเงินเป็นจำนวนมากในการทำงานล่วงเวลา นี้เรียกว่าพลังของการผสม แม้ว่าแต่ละคูปองอาจดูเหมือนเล็กเกินไปที่จะลงทุนด้วยตัวเอง แต่จำนวนเงินที่สะสมตลอดช่วงปีอาจมีนัยสำคัญ หากคุณชำระเงินคูปองเหล่านี้ในบัญชีออมทรัพย์คุณอาจมีเงินทุนเพียงพอสำหรับการลงทุนอีกครั้ง พิจารณาการ reinvesting คูปองเป็นประจำทุกปี วันที่ครบกำหนดวันที่ครบกำหนดคือวันที่ผู้ออกตราสารหนี้ได้สัญญาว่าจะชำระหนี้ให้แก่ผู้ถือโดยมีมูลค่าหุ้นกู้เต็มมูลค่า วันครบกำหนดของพันธบัตรมักจะอยู่ในช่วงตั้งแต่หนึ่งถึง 30 ปีนับจากวันที่ออก แต่ไม่เคยได้ยินของพันธบัตรที่มีช่วงชีวิตเพียงหนึ่งวันหรือแม้แต่ตราบเท่าที่ 100 ปี สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือเมื่อคุณซื้อพันธบัตรคุณไม่ต้องติดค้างจนกว่าวันที่ครบกำหนด เช่นเดียวกับหลักทรัพย์อื่น ๆ พันธบัตรสามารถซื้อหรือขายในตลาดเปิดได้ตลอดเวลาในช่วงชีวิตของพวกเขา พันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดนานกว่าจะมีความรู้สึกไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ระยะเวลาของตราสารหนี้ (Bond duration) เป็นมูลค่าที่คำนวณได้ระบุว่าราคาของพันธบัตรอาจมีการเปลี่ยนแปลงไปตามผลต่างของอัตราดอกเบี้ยอย่างไร ระยะเวลาที่สูงขึ้นความเสี่ยงของราคาพันธบัตรจะขึ้นอยู่กับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ระยะเวลาการคำนวณขึ้นอยู่กับเวลาที่จะถึงกำหนดชำระเงินคูปองมูลค่าไถ่ถอนของพันธบัตรเมื่อเทียบกับราคาซื้อและเมื่อเกิดการชำระเงินทางการเงินทั้งหมด ระยะเวลาจะแสดงเป็นปี ความหมายของพันธบัตรรายได้คงที่มักเรียกว่าการลงทุนรายได้คงที่เนื่องจากจำนวนเงินที่คุณได้รับและวันที่ที่คุณได้รับการชำระเงินจะได้รับการระบุล่วงหน้าหรือคงที่ โดยปกติหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้มีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้น อย่างไรก็ตามเช่นทุกรูปแบบของพันธบัตรการลงทุนมีความเสี่ยง ตัวอย่างของพันธบัตรลองนึกภาพ บริษัท ผู้ผลิตชื่อไดรฟ์ไรท์มอเตอร์สอิงค์ต้องการระดมทุนเพื่อขยายโรงงานและซื้ออุปกรณ์ใหม่ ในการระดมทุนพวกเขาตัดสินใจที่จะออกพันธบัตรอายุ 10 ปีมูลค่า 1,000 บาทและมี 6 คูปองชำระทุกครึ่งปี ก่อนที่จะซื้อพันธบัตรของไดรฟ์ไรท์มอเตอร์คุณต้องมั่นใจว่า บริษัท จะยังคงเป็นตัวทำละลายสำหรับช่วงอายุการลงทุน 10 ปี ด้วยวิธีนี้พวกเขาจะสามารถจ่ายคูปองได้ตลอดเวลาและในที่สุดจะคืนพันธบัตรให้กับคุณในวันที่ครบกำหนด สมมติว่าเป็นกรณีให้บอกว่าคุณซื้อพันธบัตรสิบไดรฟ์ Rite กับวันที่ออกข่าวจาก 29 มิถุนายน 2010 อะไรตอนนี้แรกให้คำนวณเท่าใด youd ได้รับดอกเบี้ยทุกปี สิบไดรฟ์ Rite Motors พันธบัตรที่มีมูลค่า 1,000 บาทแต่ละใบเท่ากับการลงทุนครั้งแรก 10,000 เมื่อใช้คูปอง 6 ใบคุณจะได้รับดอกเบี้ย 600 ต่อปี (10,000 x .6 600) เนื่องจากคูปองชำระเงินทุกครึ่งปีคุณจะได้รับเงิน 300 คันจากไดรฟ์ริตมอเตอร์ทุกหกเดือน (600 2 300) ในวันที่ 29 และ 29 มิถุนายนจนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอน กว่าสิบปีคุณจะได้รับการชำระเงิน 20 จำนวน 300 รายการรวมเป็น 6,000 (20 x 300 6,000) จนถึงวันที่ 29 มิถุนายน 2020 ในวันนั้นคุณจะได้รับการชำระดอกเบี้ยสุดท้ายพร้อมกับเงินลงทุนทั้งหมด 10,000 ครั้งจากไดรฟ์ไรท์มอเตอร์ (10,000 x 0.660) รายได้คงที่ 300 ทุกๆ 6 เดือน (600 2 300) อัตราดอกเบี้ยคงที่ 300 ต่อเดือน (10,000 x 0.660) กว่า 10 ปีคุณจะได้รับดอกเบี้ย 6,000 ดอกเบี้ย 60 เปอร์เซ็นต์ของเงินทุนเริ่มแรกของคุณ ไม่โทรมเกินไป ไม่นับการชำระเงินคูปองก่อนที่จะมีการฟักไข่บางแห่งกำหนดว่าผู้ออกอาจมีสิทธิ์ แต่ไม่จำเป็นต้องซื้อพันธบัตรก่อนวันครบกำหนดในวันที่เรียกว่าวันที่เรียก พันธบัตรดังกล่าวเรียกว่าพันธบัตรที่สามารถเรียกชำระได้หรือไถ่ถอนได้ คุณลักษณะนี้ใช้เพื่อประโยชน์ของผู้ออก อย่างไรก็ตามหากมีการเรียกคืนพันธบัตรมาก่อนก็จะมีข่าวดีและข่าวร้ายสำหรับคุณในฐานะนักลงทุน ข่าวร้ายก็คือการจ่ายดอกเบี้ยหลังจากวันที่เรียก ข่าวดีก็คือคุณจะได้รับเงินลงทุนหลักบวกเบี้ยประกันภัยเนื่องจากราคาในการโทรโดยปกติจะสูงกว่ามูลค่าของพันธบัตรเพียงเล็กน้อย สมมติว่าพันธบัตรของไดรฟ์ Rite สามารถเรียกเก็บเงินได้เพื่อให้พวกเขาซื้อพันธบัตรในวันที่ 29 มิถุนายน 2015 ที่ 102.5 ของมูลค่าที่ตราไว้ หากความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นจากอุปกรณ์ใหม่และสิ่งอำนวยความสะดวกที่ขยายตัวทำให้สามารถจ่ายเงินที่พวกเขายืมกลับมาได้ในช่วงต้นอาจทำให้รู้สึกว่าต้องทำเช่นนั้นแทนการปล้นสะดมการจ่ายดอกเบี้ยมากกว่าในช่วงเวลา หาก Drive Rite Motors เรียกพันธบัตร 10 รายการของคุณในวันที่ 25 มิถุนายน 2015 คุณจะได้รับเงินคืน 102.5 จากการลงทุน 10,000 ครั้งแรกหรือ 10,250 ราย จากจุดนั้นพันธบัตรจะถือว่ายกเลิกและการจ่ายดอกเบี้ยจะสิ้นสุดลง แต่มองไปที่ด้านที่สดใส: คุณจะได้รับความสนใจ 3,000 คะแนนบวกกับ 250 คะแนนและคุณสามารถลงทุนในเมืองหลวงของคุณได้ฟรี พันธบัตรสามารถ puttable เกินไป (คุณออกเสียงว่าเหมือนคำกริยาที่จะใส่ไม่ชอบการวางในสนามกอล์ฟขนาดเล็ก.) หากพันธบัตรเกิดขึ้นเป็น puttable คุณรักษาสิทธิที่จะเรียกร้องการชำระหนี้ของมูลค่าของพันธบัตรของคุณ ในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นอาจทำให้การวางพันธบัตรเดิมของคุณแก่ผู้ออกเงินเก็บเงินต้นและนำไปลงทุนใหม่ในพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า คุณจ่ายสำหรับเงยนี้อย่างไรก็ตาม หุ้นกู้แบบ Puttable มีแนวโน้มที่จะจ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่าหุ้นกู้ที่ไม่มีลักษณะนี้ คุณไม่สามารถออกกำลังกายใส่ของคุณเวลาเก่าที่คุณโปรดใด ๆ - ผู้ออกมักระบุวันใส่เมื่อ youre ฟรีสำหรับระยะเวลาที่ จำกัด ในการดึงเรียก นอกจากนี้สัญญาซื้อขายลวงหนาบางสวนยังมีขอกําหนดที่จะใหผูออกตราสารระงับการจายคูปองโดยไมมีการผิดนัดชําระคาธรรมเนียมหรือมีดอกเบี้ยผันแปรซึ่งอาจทําใหคูปอง 0 เปนระยะเวลาหนึ่ง เพื่อให้แว่นขยายของคุณมีประโยชน์และให้แน่ใจว่าได้อ่านพิมพ์ดีด เงินในธนาคารหรือขยะในลำต้น Theres เสมอความเสี่ยงที่ผู้ออกตราสารหนี้ใด ๆ จะกลายเป็นหนี้สินล้นพ้นและเริ่มต้นในพันธบัตร ในกรณีนี้ youd ต้องมีส่วนร่วมในการถกเถียงทางกฎหมายบางอย่างเพื่อให้ได้รับเงินเป็นจำนวนเพียงเล็กน้อยที่คุณต้องจ่ายให้กับคูปองและมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร อย่าล่อลวงด้วยดอกเบี้ยสูงที่มาพร้อมกับพันธบัตรขยะที่มีความเสี่ยงสูง ตราสารหนี้ตราสารทุนกับหลักทรัพย์อะไรความแตกต่างตราสารหนี้เช่นพันธบัตรและตราสารทุนเช่นหุ้นมีชุดของตัวเองที่ไม่ซ้ำกันของความเสี่ยงและผลตอบแทน หนึ่งไม่จำเป็นต้องดีกว่าอื่น ๆ มันขึ้นอยู่กับคุณในการวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่เหมาะสำหรับคุณและวิธีการที่พวกเขาพอดีกับผลงานโดยรวมของคุณ ในความเป็นจริงโอกาสที่คุณจะเลือกที่จะลงทุนในการผสมผสานของพันธบัตรหุ้นและหลักทรัพย์อื่น ๆ เป็นส่วนหนึ่งของแผนการจัดสรรสินทรัพย์โดยรวมของคุณ เจ้าของและเจ้าหนี้เมื่อคุณซื้อหุ้นใน บริษัท คุณเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของ บริษัท ดังกล่าว ในฐานะเจ้าของส่วนหนึ่งคุณอาจได้รับสิทธิพิเศษเช่นสิทธิในการออกเสียงและส่วนแบ่งผลกำไรผ่านการจ่ายเงินปันผล (หากคุณซื้อหุ้นที่จ่ายเงินปันผล) เมื่อคุณซื้อพันธบัตรคุณไม่มีส่วนได้ส่วนเสียในเอนทิตีที่ออกหุ้นกู้ คุณเป็นเจ้าหนี้เพียงอย่างเดียว ซึ่งหมายความว่าคุณไม่ได้พูดในวิธีการที่หน่วยงานออกจะถูกเรียกใช้และผลตอบแทนที่คุณจะได้รับเท่านั้นคือดอกเบี้ยที่จ่ายจากพันธบัตร อย่างไรก็ตามในทางตรงข้ามกับผู้ถือหุ้นเจ้าของตราสารหนี้จะได้รับรายได้แม้ว่าผู้ออกจะไม่สามารถปฏิบัติได้ดี หากคุณซื้อพันธบัตรของ บริษัท ไม่ว่า บริษัท จะตรงกับความสำเร็จหรือความยากลำบากก็ตามหาก บริษัท ยังคงอยู่อัตราผลตอบแทนยังคงเท่าเดิม ดังนั้นคุณจึงไม่ได้รับความเสี่ยงจากความผันผวนของประสิทธิภาพของผู้ออกตราสาร นอกจากนี้หาก บริษัท ล้มละลายเจ้าของพันธบัตรมีสิทธิเรียกร้องทรัพย์สินมากกว่าผู้ถือหุ้นซึ่งอาจสูญเสียการลงทุนทั้งหมดของตน การแข็งค่าของสินทรัพย์เทียบกับการรักษาทรัพย์สินที่มีรายได้เมื่อคุณซื้อหุ้นคุณคาดเดาว่าหุ้นจะเพิ่มมูลค่าและสินทรัพย์ของคุณจะชื่นชมเมื่อเวลาผ่านไป แต่ก็ไม่จำเป็นต้องเป็นเช่นนั้น ขณะที่หุ้นบางส่วนมีประสิทธิภาพดีกว่าตลาดอื่น ๆ จะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าหรือแม้กระทั่งเสียคุณค่าทั้งหมด เมื่อคุณซื้อพันธบัตรคุณจะรักษาสินทรัพย์ของคุณไว้เนื่องจากมูลค่าของพันธบัตรจะไม่เปลี่ยนแปลงและขึ้นอยู่กับความมั่นคงทางการเงินของผู้ออกตราสารหนี้คุณสามารถคาดหวังว่าจะได้รับคืนครบถ้วนในวันครบกำหนดของพันธบัตร นอกจากนี้คุณสามารถคาดว่าจะได้รับรายได้จากการจ่ายดอกเบี้ยเป็นระยะ ๆ ตลอดอายุของตราสารหนี้ ตราสารหนี้เทียบกับหุ้นอย่างรวดเร็วทำไมต้องลงทุนในพันธบัตรเหตุผลในการลงทุนในพันธบัตรควรเห็นได้ชัดอย่างชัดเจน: เพื่อสร้างรายได้ บางทีอาจจะเป็นวิธีที่ดีกว่าในการตั้งคำถามว่าทำไมต้องลงทุนในพันธบัตรแทนหุ้นเมื่อหุ้นอาจมี upside มากขึ้นทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของคุณวัตถุประสงค์ในการลงทุนและการยอมรับความเสี่ยงพันธบัตรอาจมีบทบาทสำคัญในผลงานโดยรวมของคุณ นี่เป็นเพียงไม่กี่เหตุผลที่คุณอาจต้องการพิจารณากระจายผลงานของคุณด้วยพันธบัตรแทนการลงทุนในหุ้น แต่เพียงอย่างเดียว พันธบัตรโดยทั่วไปเป็นแหล่งรายได้ที่เชื่อถือได้เมื่อคุณลงทุนในหุ้นคุณจะต้องสัมผัสกับผลการปฏิบัติงานของ บริษัท แต่ยังรวมไปถึงความมหัศจรรย์โดยรวมของตลาด ในทางตรงกันข้ามคุณมักจะรู้ว่าคุณจะได้รับเงินเท่าไรและเมื่อคุณได้รับเงินแล้ว พันธบัตรจึงให้กระแสคาดการณ์ได้ค่อนข้างของรายได้ไม่เหมือนหุ้น เพื่อลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุนของคุณหุ้นอาจพุ่งขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปบางครั้งก็มีผลลัพธ์ที่น่าตื่นเต้น แต่อาจยังคงนิ่งลงไปและในบางกรณีที่หาได้ยาก (เช่นผู้ผลิตรถยนต์ที่เสียด้วยความผิดพลาดและ dot-com ที่เราเคยชินชื่อไว้) อาจจะไปที่ศูนย์ ในทางกลับกันเนื่องจากผู้ออกตราสารหนี้ได้สัญญาว่าจะชำระคืนพันธบัตรมูลค่า 100 หุ้นพันธบัตรอาจเป็นวิธีที่ปลอดภัยกว่าในการรักษามูลค่าของเงินลงทุนหลักของคุณในขณะที่ยังคงได้รับผลตอบแทนที่ยอมรับได้ พูดไม่ได้พูดพันธบัตรจะสมบูรณ์โดยไม่มีความเสี่ยง ในความเป็นจริงแล้วพันธบัตรบางประเภทอาจมีความเสี่ยงมากกว่าหุ้นบางหุ้น เป็นไปได้ที่ผู้ออกไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยได้และอาจไม่ชำระคืนเงินกู้ทั้งหมด (เรียกว่าการผิดนัดชำระหนี้) ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียการลงทุนทั้งหมดของคุณ อย่างไรก็ตามโดยทั่วไปแล้วพันธบัตรมักมีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้น แนวคิดพื้นฐานที่จะเข้าใจว่าพันธบัตรมีแนวโน้มที่จะเป็นเงินลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า (และต่ำกว่าการลงทุน) การจัดสรรสินทรัพย์และกฎ 100 วิธีหนึ่งในการลดความเสี่ยงในผลงานของคุณคือการใช้วิธีการจัดสรรสินทรัพย์ กฎง่าย ๆ คือกฎข้อที่ 100 เพียงแค่ลบอายุของคุณออกจาก 100 เปอร์เซ็นต์นั่นคือเปอร์เซ็นต์ที่คุณควรพิจารณาลงทุนในหุ้น สำหรับอายุ 30 ปีหมายถึงการลงทุน 70 สินทรัพย์ของคุณในหุ้น (100-30) และส่วนที่เหลือ 30 หุ้นในพันธบัตร เมื่อคุณโตขึ้นความสมดุลดังกล่าวก็เริ่มเห็นแล้ว - เห็นวิธีอื่น ๆ ที่ 55 กฎ 100 แนะนำว่าคุณควรลงทุน 45 สินทรัพย์ในหุ้นและ 55 ในพันธบัตร ที่ 70 คุณอาจเปลี่ยนเป็น 30 หุ้นและ 70 พันธบัตร คุณอาจต้องการแทนที่กฎ 100 กับ 120 กฎนี้เกี่ยวข้องกับคณิตศาสตร์เดียวกัน แต่จะให้การจัดสรรสินทรัพย์ที่ก้าวร้าวมากขึ้น: 30 ปีจะลงทุน 90 หุ้นและ 10 หุ้นในขณะที่ 70 ปีจะลงทุน 50 หุ้นและ 50 ในหุ้นกู้ คุณอาจต้องการเปลี่ยนไปใช้กฎ 100 เมื่อคุณอายุมากขึ้น คุณต้องการลงทุนด้วยระยะเวลาที่สั้นกว่าเมื่อคุณลงทุนในหุ้นอาจเป็นเรื่องที่คาดเดาไม่ได้เมื่อคุณเห็นผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณ หุ้นที่คุณรั้นในระยะยาวอาจยังคงซบเซาหรือมีแนวโน้มลดลงในระยะสั้น ในทางกลับกันด้วยพันธบัตรคุณรู้ว่าคุณควรได้รับเท่าไหร่และระยะเวลาที่จะได้รับ หากคุณต้องการเห็นผลตอบแทนจากเงินลงทุนของคุณในระยะเวลาสั้น ๆ (ห้าปีหรือน้อยกว่า) ในขณะที่คุณยังคงรักษาบางส่วนของเงินลงทุนของคุณอย่างแน่นอนพันธบัตรอาจเหมาะสมกับสถานการณ์นั้น เมื่อใกล้เป้าหมายทางการเงินเช่นการจ่ายค่าเรียนในมหาวิทยาลัยคุณอาจต้องการเปลี่ยนการลงทุนของคุณให้มากขึ้นเพื่อบรรลุเป้าหมายดังกล่าวในสินทรัพย์ที่มีการเก็บรักษาทุนเช่นพันธบัตร เงินลงทุนที่นำไปสู่การเกษียณอายุและในระหว่างการเกษียณเนื่องจากพันธบัตรมีแนวโน้มผันผวนน้อยกว่าหุ้นในขณะที่คุณเข้าใกล้เกษียณอายุอาจเป็นการฉลาดที่จะลดความเสี่ยงจากข้อ จำกัด ด้านการลงทุนในตลาดหุ้น ถ้าเงินทั้งหมดของคุณลงทุนในหุ้นและตลาดอยู่ในถังคุณอาจไม่ต้องการขายหุ้นของคุณแทนที่จะเลือกรอการฟื้นตัว หากเกษียณอายุคุณอาจถูกบังคับให้ดำเนินการต่อเพื่อให้เป็นไปตามค่าใช้จ่ายของคุณ ดอกเบี้ยที่คุณได้รับจากพันธบัตรในมืออื่น ๆ สามารถให้แหล่งรายได้คงที่ที่คุณใช้ในการชำระค่าใช้จ่ายของคุณในระหว่างการเกษียณอายุในขณะที่รักษาเปอร์เซ็นต์ที่รู้จักกันดีของเงินลงทุนของคุณ เป็นผลให้นักลงทุนบางรายเลือกที่จะให้น้ำหนักพอร์ตการลงทุนของพวกเขามากขึ้นอย่างหนักต่อพันธบัตรเป็นวิธีการเกษียณอายุ คุณต้องการได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีจากการลงทุนของคุณไม่เพียง แต่พันธบัตรสามารถสร้างกระแสรายได้ให้กับนักลงทุนโดยปกติแล้วบางครั้งกระแสรายได้อาจไม่ต้องเสียภาษี ดังนั้นจึงสามารถสร้างความน่าสนใจเป็นพิเศษให้กับนักลงทุนที่มีภาระภาษีสูง แน่นอนว่าผลกระทบทางภาษีจะขึ้นอยู่กับประเภทของพันธบัตรผู้ออกพันธบัตรและรัฐที่นักลงทุนอาศัยอยู่ ตรวจสอบกับที่ปรึกษาด้านภาษีหรือที่ปรึกษาทางการเงินของคุณสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับพันธบัตรที่อาจลดการเปิดเผยภาษีของคุณ ความเสี่ยงของการลงทุนในพันธบัตรพันธบัตรเป็นลูกโปสเตอร์ของการลงทุนที่ปลอดภัย แต่แม้กระทั่งพันธบัตรจะทำให้คุณเสี่ยงต่อการเป็นนักลงทุน ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย (หรือที่เรียกว่าความเสี่ยงด้านตลาด) หมายถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาพันธบัตรเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยมีลักษณะเช่นเดียวกับเมื่อเทียบกับปลายเลื่อย: เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวเพิ่มขึ้นราคาของพันธบัตรเดิมจะลดลง นี่อาจเป็นความกังวลที่ใหญ่ที่สุดสำหรับนักลงทุนพันธบัตร ความเสี่ยงด้านเครดิต: วัตถุประสงค์หลักสองประการสำหรับผู้ลงทุนในตราสารหนี้คือการได้รับดอกเบี้ยตามกำหนดเวลาและรับเงินตามมูลค่าของการลงทุนคืนเมื่อครบกำหนด ความเสี่ยงด้านเครดิตเป็นโอกาสของเหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่งที่เกิดขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากปัญหาทางการเงินของผู้ออกตราสารหนี้ ความเสี่ยงด้านเครดิตมีความสำคัญพอ ๆ กับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ: เงินเฟ้อทำให้เงินดอลลาร์ในวันพรุ่งนี้มีมูลค่าน้อยกว่าวันนี้โดยกินไปที่กำลังซื้อของการชำระดอกเบี้ยและเงินต้นในอนาคตของคุณ เฟดอาจต่อต้านอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะทำให้ราคาพันธบัตรลดลง ความเสี่ยงในการลงทุนเพิ่มเติม: เป็นเรื่องใหญ่สำหรับนักลงทุนในระยะยาวโดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงนักลงทุนจะต้องรีไฟแนนซ์รายได้ดอกเบี้ยและผลตอบแทนของเงินต้นไม่ว่าจะเป็นกำหนดเวลาหรือไม่ได้หมายกำหนดการในอัตราใหม่ที่ต่ำกว่า ความเสี่ยงในการเลือก: นอกจากนี้ในการเล่นกับการลงทุนอื่นที่ไม่ใช่พันธบัตรนี่เป็นความเสี่ยงที่คุณจะเลือกการรักษาความปลอดภัยที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าตลาดที่กว้างขึ้น คุณสามารถลดความเสี่ยงในการเลือกด้วยการวิจัยที่ชาญฉลาดและไม่ต้องพึ่งพาโอลีสลาร์เพื่อเลือกรับหลักทรัพย์ของคุณ ความเสี่ยงจากระยะเวลา: ความเสี่ยงที่การลงทุนจะมีผลเสียหลังจากคุณซื้อหรือดีกว่าหลังจากที่ขาย ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม: อย่ามองข้ามค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเช่นค่าคอมมิชชั่นมาร์กอัป markdowns หรือค่าธรรมเนียมอื่น ๆ หากค่าใช้จ่ายเหล่านั้นมากเกินไปพวกเขาสามารถลดความสำคัญจากผลตอบแทนสุทธิของคุณ ตัวเลือกอีเมลมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมโปรดอ่าน Brochure Characteristics and Risks of Standard Options ที่ tradekingODD ก่อนที่คุณจะเริ่มซื้อขาย ตัวเลือกนักลงทุนอาจสูญเสียทั้งจำนวนเงินลงทุนของพวกเขาในช่วงเวลาอันสั้นของเวลา การซื้อขายออนไลน์มีความเสี่ยงโดยธรรมชาติเนื่องจากการตอบสนองและเวลาในการเข้าถึงระบบซึ่งแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดประสิทธิภาพของระบบและปัจจัยอื่น ๆ นักลงทุนควรเข้าใจถึงความเสี่ยงเหล่านี้และความเสี่ยงเพิ่มเติมก่อนทำการซื้อขาย 4.95 สำหรับการซื้อขายหุ้นออนไลน์และการซื้อขายสิทธิเลือกเพิ่ม 65 เซนต์ต่อสัญญาสิทธิเลือก TradeKing เรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม 0.35 ต่อสัญญาในผลิตภัณฑ์ดัชนีหนึ่ง ๆ ซึ่งมีค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน ดูคำถามที่พบบ่อยของเราสำหรับรายละเอียด TradeKing เพิ่ม 0.01 ต่อหุ้นในใบสั่งทั้งหมดสำหรับหุ้นที่มีราคาต่ำกว่า 2.00 ดูหน้าค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมของเราสำหรับค่าคอมมิชชั่นในธุรกิจการค้าที่ได้รับความช่วยเหลือจากโบรกเกอร์หุ้นราคาย่อมเยา Spread ตัวเลือกและหลักทรัพย์อื่น ๆ คำพูดล่าช้าไม่น้อยกว่า 15 นาทียกเว้นที่ระบุไว้เป็นอย่างอื่น ข้อมูลตลาดขับเคลื่อนและใช้งานโดย SunGard ข้อมูลพื้นฐานของ บริษัท ที่มาจาก Factset ประมาณการรายได้โดย Zacks ข้อมูลกองทุนและ ETF ที่จัดหาโดย บริษัท Lipper และ Dow Jones Company การซื้อเพื่อปิดข้อเสนอพิเศษของคณะกรรมาธิการฟรีไม่ครอบคลุมถึงการค้าแบบหลายขา กลยุทธ์ตัวเลือกแบบหลายขามีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นและค่าคอมมิชชั่นหลายรายการ และอาจส่งผลให้เกิดการรักษาภาษีที่ซับซ้อน โปรดปรึกษาที่ปรึกษาด้านภาษีของคุณ ความผันผวนที่แสดงให้เห็นถึงความเป็นเอกฉันท์ของตลาดเกี่ยวกับระดับความผันผวนของราคาหุ้นในอนาคตหรือความเป็นไปได้ที่จะถึงจุดราคาที่เฉพาะเจาะจง ชาวกรีกเป็นตัวแทนของฉันทามติของตลาดว่าวิธีการที่ตัวเลือกจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในตัวแปรบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดราคาของสัญญาการเลือก ไม่มีการรับประกันว่าการคาดการณ์ความผันผวนโดยนัยหรือชาวกรีกจะถูกต้อง นักลงทุนควรพิจารณาวัตถุประสงค์การลงทุนความเสี่ยงค่าใช้จ่ายและค่าใช้จ่ายของกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) อย่างรอบคอบก่อนลงทุน หนังสือชี้ชวนของกองทุนรวมหรือ ETF ประกอบด้วยข้อมูลนี้และข้อมูลอื่น ๆ และสามารถรับได้โดยการส่งอีเมลไปที่ servicetradeking ผลตอบแทนการลงทุนจะผันผวนและอาจมีความผันผวนของตลาดเพื่อให้ผู้ลงทุนมีส่วนร่วมในการไถ่ถอนหรือขายอาจมีมูลค่ามากกว่าหรือน้อยกว่าต้นทุนเดิม ETFs อาจมีความเสี่ยงคล้ายกับหุ้น กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนบางประเภทอาจมีความเสี่ยงด้านตลาดเพิ่มขึ้น แพลตฟอร์มตราสารหนี้ TradeKings มีให้โดย Knight BondPoint, Inc. การเสนอราคาทั้งหมด (เสนอ) ที่ส่งมาในแพลตฟอร์ม Knight BondPoint เป็นคำสั่งซื้อที่ จำกัด และหากดำเนินการจะถูกเรียกใช้เฉพาะกับข้อเสนอ (ราคาเสนอ) บนแพลตฟอร์ม Knight BondPoint เท่านั้น Knight BondPoint ไม่ส่งคำสั่งไปยังสถานที่อื่นใดเพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดการและดำเนินการตามคำสั่ง ข้อมูลที่ได้จากแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ แต่ความถูกต้องหรือความสมบูรณ์ไม่ได้รับการรับรอง ข้อมูลและผลิตภัณฑ์จะได้รับเฉพาะหน่วยงานที่มีความพยายามมากที่สุดเท่านั้น โปรดอ่านข้อกำหนดในการให้บริการฉบับสมบูรณ์ การลงทุนในตราสารหนี้มีความเสี่ยงต่างๆเช่นการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยคุณภาพของสินเชื่อการประเมินมูลค่าในตลาดสภาพคล่องการชำระล่วงหน้าการไถ่ถอนก่อนกำหนดกิจกรรมขององค์กรการแบ่งภาษีและปัจจัยอื่น ๆ เนื้อหาการวิจัยเครื่องมือและสต็อกหรือสัญลักษณ์ตัวเลือกมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาและเพื่อการอธิบายเท่านั้นและไม่ได้หมายความถึงคำแนะนำหรือการชักจูงให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ใดโดยเฉพาะหรือเพื่อร่วมในกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ การคาดการณ์หรือข้อมูลอื่น ๆ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะได้ผลการลงทุนที่ต่างกันมีลักษณะสมมุติฐานไม่ได้รับประกันความถูกต้องหรือครบถ้วนไม่ได้สะท้อนถึงผลการลงทุนที่เกิดขึ้นจริงและไม่ได้เป็นการรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต เนื้อหาของบุคคลที่สามซึ่งรวมถึงบล็อกข้อมูลบันทึกการค้าโพสต์ฟอรัมและความคิดเห็นไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองของ TradeKing และอาจไม่ได้รับการตรวจสอบโดย TradeKing All-Stars เป็นบุคคลที่สามไม่ได้เป็นตัวแทน TradeKing และอาจรักษาความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่เป็นอิสระกับ TradeKing ข้อความรับรองอาจไม่เป็นตัวแทนของประสบการณ์ของลูกค้ารายอื่น ๆ และไม่ได้บ่งบอกถึงประสิทธิภาพหรือความสำเร็จในอนาคต ไม่มีการจ่ายค่าตอบแทนใด ๆ สำหรับการรับรองใด ๆ ที่ปรากฏ เอกสารการสนับสนุนสำหรับการเรียกร้องใด ๆ (รวมถึงการเรียกร้องใด ๆ ที่เกิดขึ้นในนามของโปรแกรมตัวเลือกหรือความเชี่ยวชาญด้านตัวเลือก) การเปรียบเทียบคำแนะนำสถิติหรือข้อมูลทางเทคนิคอื่น ๆ จะได้รับการร้องขอตามคำขอ การลงทุนทั้งหมดเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงการสูญเสียอาจมากกว่าเงินลงทุนหลักและผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของความมั่นคงอุตสาหกรรมภาคตลาดหรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินไม่ได้รับประกันผลหรือผลตอบแทนในอนาคต TradeKing ให้บริการนักลงทุนที่กำกับตนเองโดยมีบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ลดหย่อนและไม่ได้ให้คำแนะนำหรือเสนอการลงทุนคำแนะนำด้านการเงินกฎหมายหรือภาษี คุณมีหน้าที่รับผิดชอบในการประเมินคุณค่าและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการใช้ระบบบริการหรือผลิตภัณฑ์ TradeKings สำหรับรายการข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหาออนไลน์ทั้งหมดโปรดไปที่ tradekingeducationd เอกสารแนบ การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Forex) เสนอให้กับนักลงทุนที่กำกับตนเองผ่าน TradeKing Forex TradeKing Forex, Inc และ TradeKing Securities, LLC เป็น บริษัท ที่แยกกัน แต่ บริษัท ในเครือ บัญชี Forex ไม่ได้รับการคุ้มครองโดย Securities Investor Protection Corp. (SIPC) Forex trading เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สำคัญของการสูญเสียและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทั้งหมด การเพิ่มความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ก่อนตัดสินใจค้า forex คุณควรพิจารณาวัตถุประสงค์ทางการเงินระดับการลงทุนและความสามารถในการรับความเสี่ยงทางการเงินอย่างรอบคอบ ความคิดเห็นข่าวสารการวิจัยการวิเคราะห์ราคาหรือข้อมูลอื่น ๆ ที่มีอยู่ไม่ถือว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน อ่านการเปิดเผยข้อมูลทั้งหมด โปรดทราบว่าการทำสัญญาทองและเงินแบบไม่อยู่ภายใต้บังคับตามพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนโภคภัณฑ์ของสหรัฐฯ TradeKing Forex, Inc ทำหน้าที่เป็นโบรกเกอร์แนะนำให้ GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital) บัญชีอัตราแลกเปลี่ยนของคุณจะถูกเก็บและรักษาไว้ที่ GAIN Capital ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวแทนหักบัญชีและคู่สัญญาในการซื้อขายของคุณ GAIN Capital จดทะเบียนกับ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) และเป็นสมาชิกของ National Futures Association (NFA) (ID 0339826) TradeKing Forex, Inc. เป็นสมาชิกของ National Futures Association (ID 0408077) สำเนา 2017 TradeKing Group, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ TradeKing Group, Inc. เป็น บริษัท ในเครือของ Ally Financial, Inc. Securities ที่นำเสนอผ่าน TradeKing Securities, LLC, FINRA และ SIPC Forex ที่นำเสนอผ่าน TradeKing Forex, LLC, NFA สมาชิกยินดีต้อนรับสู่ Morningstar. co. uk คุณได้รับการเปลี่ยนเส้นทางจาก Hemscott เนื่องจากเรากำลังรวมเว็บไซต์ของเราไว้เพื่อให้คุณมีร้านค้าครบวงจรเพื่อตอบสนองความต้องการด้านการวิจัยการลงทุนทั้งหมดของคุณ เริ่มต้นใช้งาน: หากต้องการค้นหาความปลอดภัยให้พิมพ์ชื่อหรือสัญลักษณ์ในช่องค้นหาที่ด้านบนของหน้าและเลือกจากผลการค้นหาแบบเลื่อนลง ผู้ใช้ Hemscott ที่ลงทะเบียนสามารถเข้าสู่ระบบ Morningstar โดยใช้รายละเอียดการเข้าสู่ระบบเดียวกัน ในทำนองเดียวกันถ้าคุณเป็นผู้ใช้ Hemscott Premium ขณะนี้คุณมีบัญชี Morningstar Premium ที่คุณสามารถเข้าถึงโดยใช้รายละเอียดการเข้าสู่ระบบเดียวกันได้ Morningstar. co. uk ประกอบด้วยข้อมูลข่าวสารและการวิจัยเกี่ยวกับหุ้นและกองทุนความเห็นที่เป็นเอกลักษณ์และการวิจัย Morningstar ที่เป็นอิสระเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์การลงทุนที่หลากหลายและเครื่องมือการลงทุนและการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อช่วยในการตัดสินใจลงทุนได้ดียิ่งขึ้น สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม: ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Morningstar และเว็บไซต์อ่านคำแนะนำด้านบนเพื่อรับประโยชน์สูงสุดจาก Morningstar. co. uk ค้นหาคุณลักษณะ Hemscott ตามปกติของคุณใน Morningstar. co. uk ดูรายการคุณลักษณะที่ครอบคลุมของ Morningstar. co. uk คำตอบสำหรับคำถามที่พบบ่อยติดต่อฝ่ายสนับสนุนเว็บไซต์อย่าแสดงข้อความนี้อีกครั้ง RAM (Lux) ระบบเงินทุน - Longshort Equities ยุโรป IBond Trading 201: วิธีการค้าขายที่น่าสนใจ Curve Trading Curve 201: Curve Trading วิธีการค้าใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงรูปร่างของผลผลิต Curve ในการซื้อขายพันธบัตร 102 เราได้พูดถึงวิธีที่ผู้ค้าพันธบัตรมืออาชีพค้ากับความคาดหวังของการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ย (เรียกว่า outrights) ผู้ค้าพันธบัตรยังซื้อขายตามการเปลี่ยนแปลงที่คาดไว้ในเส้นอัตราผลตอบแทน การเปลี่ยนแปลงของรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนจะเปลี่ยนแปลงราคาสัมพัทธ์ของพันธบัตรที่แสดงด้วยเส้นโค้ง ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าคุณมีเส้นอัตราผลตอบแทนที่ลาดชันสูงชันเช่นเดียวกับด้านล่าง: Curve Rate Curve บนเส้นโค้งนี้ 2 ปีให้ผลผลิต 0.86 และ 30 ปีให้ผลผลิต 4.50- ส่วนเบาบาง 3.64 ซึ่งอาจทำให้ผู้ประกอบการรู้สึกว่า 30 ปีราคาถูกเมื่อเทียบกับปีที่สอง หากผู้ค้ารายนั้นคาดว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะราบเรียบเขาอาจจะไปซื้อ (ซื้อ) ระยะเวลา 30 ปีและขายได้ไม่เกิน 2 ปี ทำไมผู้ประกอบการค้าจะทำธุรกิจการค้าพร้อม ๆ กันสองครั้งแทนที่จะซื้อแค่ 30 ปีหรือขายสั้นในระยะเวลา 2 ปีเพราะถ้าเส้นผลผลิตหดตัวลดการแพร่กระจายระหว่าง 2 ปีถึง 30 ปีอาจเป็นผลมาจาก ราคาของการลดลง 2 ปี (เพิ่มผลผลิต) หรือราคาของการเพิ่มขึ้น 30 ปี (ลดผลผลิต) หรือการรวมกันของทั้งสอง สำหรับผู้ประกอบการค้าที่จะทำกำไรจากเพียงแค่ไปนาน 30 ปีพวกเขาจะเดิมพันว่าแบนของเส้นโค้งจะเป็นผลมาจากราคาของ 30 ปีขึ้นไป ในทำนองเดียวกันถ้าสั้นระยะเวลา 2 ปีพวกเขาจะเดิมพันว่าราคาของ 2 ปีจะลดลง หากพวกเขาใช้ทั้งสองตำแหน่งพวกเขาไม่จำเป็นต้องรู้ในสิ่งที่อัตราดอกเบี้ยจะย้ายเพื่อที่จะทำกำไร ธุรกิจการค้าดังกล่าวเป็นตลาดที่เป็นกลางในแง่ที่ว่าพวกเขาไม่ได้ขึ้นอยู่กับตลาดที่กำลังเดินขึ้นหรือลงเพื่อสร้างผลกำไร ในบทเรียนนี้และในบทเรียนที่ตามมาเราจะสำรวจวิธีที่ผู้ค้าพันธบัตรมืออาชีพคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนและการค้ากับความคาดหวังเหล่านี้ ดังนั้นสิ่งที่เป็นแรงผลักดันที่กำหนดรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนที่เป็นมันจะเปิดออก, นโยบายการเงินของรัฐบาลกลางสำรองในการตอบสนองต่อวงจรทางเศรษฐกิจที่เป็นตัวกำหนดรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนเช่นเดียวกับระดับทั่วไปของอัตราดอกเบี้ย ผู้ค้าบางรายจะใช้ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจในการทำตามวัฏจักรธุรกิจและพยายามคาดการณ์นโยบายอาหาร แต่วงจรธุรกิจเป็นเรื่องยากที่จะปฏิบัติตามในขณะที่เฟดมีความโปร่งใสมากในการตัดสินใจนโยบายเพื่อให้ traders ส่วนใหญ่ปฏิบัติตามเฟด ลองนึกถึงการอภิปรายของเราในการซื้อขายตราสารหนี้ 102: Forecasting Interest Rates เรากล่าวว่าเมื่อเฟดกำหนดระดับของอัตราเงินเฟ้อส่งผลโดยตรงต่ออัตราระยะสั้น แต่ก็มีผลกระทบน้อยลงเมื่อเทียบกับเส้นอัตราผลตอบแทน ด้วยเหตุนี้การเปลี่ยนแปลงอัตราเงินเฟดมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทน เมื่อเฟดปรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นมากกว่าอัตราระยะยาวซึ่งจะทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนต่ำลง เส้นโค้งที่ราบเรียบหมายถึงการแพร่กระจายระหว่างขุมคลังระยะสั้นและคลังขุมทรัพย์ระยะยาว ในสภาพแวดล้อมนี้ผู้ค้าจะซื้อขุมคลังระยะยาวและคลังสั้นระยะสั้น เส้นอัตราผลตอบแทนแบบย้อนกลับเป็นผลมาจากการที่เฟดเร่งรัดการปรับอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นไปยังระดับที่สูงมาก แต่นักลงทุนคาดว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงจะลดลงในไม่ช้านี้ เส้นอัตราผลตอบแทนแบบย้อนกลับเป็นตัวบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังถดถอยลง เมื่อเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อเส้นอัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นและผู้ค้าจะมีแนวโน้มซื้อปลายสั้นและสั้นที่สุดปลายเส้นโค้ง ผลกำไรจากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ปรับตัวสูงชันอยู่ในระดับที่สูงชัน แต่นักลงทุนคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น ซึ่งมักเกิดขึ้นเมื่อสิ้นสุดภาวะถดถอยและมักเป็นข้อบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังจะพลิกกลับ ผู้ค้าพันธบัตรแบบมืออาชีพกำหนดโครงสร้างอัตราผลตอบแทนเชิงกลยุทธ์ของธุรกิจการค้าให้เป็นกลางทางการตลาดที่ 1 (เรียกอีกอย่างว่าระยะเวลาเป็นกลาง) เนื่องจากพวกเขาต้องการจับภาพการเปลี่ยนแปลงอัตราสัมพัทธ์ตามเส้นโค้งและไม่เปลี่ยนแปลงในระดับทั่วไปของอัตราดอกเบี้ย . เนื่องจากพันธบัตรที่มีอายุยืนยาวขึ้นจะมีความอ่อนไหวต่อราคามากกว่าหุ้นกู้ระยะสั้นผู้ค้าไม่ได้รับพันธบัตรระยะสั้นและพันธบัตรระยะสั้นที่มีระยะเวลาสั้นและสั้นจำนวนเงินเท่ากันจะขึ้นอยู่กับระดับความสัมพันธ์ของราคาของหลักทรัพย์ทั้งสอง . การถ่วงน้ำหนักของตำแหน่งนี้เรียกว่าเป็นอัตราส่วนป้องกันความเสี่ยง ดังที่ได้กล่าวไว้ในตราสารหนี้ 102 ในการอภิปรายถึงระยะเวลาและความนูนการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรจะมีการเปลี่ยนแปลงไปตามระดับของอัตราดอกเบี้ย ผู้ค้าตราสารหนี้จะไม่รักษาอัตราการป้องกันความเสี่ยงไว้ตลอดระยะเวลาการค้า แต่จะปรับอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงแบบไดนามิกเมื่ออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเปลี่ยนแปลงไป แม้ว่าจะมีวิธีต่างๆในการวัดความไวราคาของพันธบัตรผู้ค้าส่วนใหญ่ใช้มาตรการ DV01 ซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงราคาที่พันธบัตรจะได้รับกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย 1 จุดพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นหาก DV01 ของพันธบัตรอายุ 2 ปีเป็น 0.0217 และ DV01 ของ 30 ปีเป็น 0.1563 อัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงจะเท่ากับ 0.15630.0217 หรือ 7.2028 ถึง 1. สำหรับทุก 1,000,000 ตำแหน่งที่ผู้ประกอบการค้าต้องใช้เวลา 30 ปี เมื่อปีที่แล้วเขาจะมีตำแหน่งเป็นศัตรูกันที่ 7,203,000 ในช่วง 2 ปี เมื่ออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปพ่อค้าจะคำนวณมูลค่าพันธบัตรของแต่ละพันธบัตรและปรับตำแหน่งตามลำดับ เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนแบบแบนหรือแบบย้อนกลับช่วยให้ผู้ค้าพันธบัตรมีโอกาสทางการค้าที่ไม่เหมือนใครเนื่องจากไม่พบบ่อยมากและไม่นานนัก พวกเขามักจะเกิดขึ้นใกล้จุดสูงสุดของวงจรธุรกิจเมื่อเฟดถืออัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงอย่างมาก เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าปกตินักลงทุนที่ปลายอีกต่อไปของเส้นโค้งไม่คาดว่าจะมีอัตราสูงในช่วงระยะยาวดังนั้นอัตราผลตอบแทนในระยะยาวจึงไม่เพิ่มขึ้นมากนัก ผู้ค้าจะใช้ประโยชน์จากข้อมูลนี้โดยการทำให้ระยะเวลาครบกำหนดที่ยาวขึ้นและระยะเวลาที่ครบกำหนดสั้นกว่า โอกาสอีกอย่างหนึ่งที่ไม่เกิดขึ้นบ่อยๆเกิดขึ้นในช่วงเวลาแห่งความวุ่นวายทางเศรษฐกิจที่รุนแรงเมื่อตลาดการเงินประสบปัญหาการขายหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในช่วงระยะเวลาดังกล่าวนักลงทุนจะขายหุ้นและรับเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่ต่ำกว่าและซื้อหุ้นระยะสั้น ปรากฏการณ์นี้เรียกว่าการบินสู่คุณภาพ ระยะสั้นราคาตั๋วเงินคลังยิงขึ้นทำให้เกิดการชันของเส้นอัตราผลตอบแทนโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่โดดเด่นในปลายสั้นมากของเส้นโค้ง พ่อค้ามักจะขายสั้นระยะสั้นขุมคลังในขณะที่ผู้ซื้อขุมคลังต่อไปออกบนเส้นโค้ง ความเสี่ยงจากการค้านี้ก็คือการตัดสินว่าจะใช้เวลานานเท่าไรในการปรับตัวของผลตอบแทนเพื่อปรับกลับสู่ระดับปกติมากขึ้น ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อ P amp L ของ Curve Trades เชิงกลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนสัมพัทธ์ของพันธบัตรในการค้าเส้นโค้งเชิงกลยุทธ์ไม่ได้เป็นเพียงปัจจัยที่กำหนดให้กับกำไรหรือขาดทุนทางการค้า พ่อค้าจะได้รับดอกเบี้ยคูปองในพันธบัตรที่พวกเขาเป็นเวลานาน แต่จะต้องจ่ายดอกเบี้ยคูปองกับพันธบัตรที่พวกเขายืมเพื่อขายสั้น หากรายได้ดอกเบี้ยที่ได้รับจากฐานะยาวมากกว่ารายได้ที่จ่ายในฐานะระยะสั้นกำไรจะเพิ่มขึ้นหากดอกเบี้ยที่จ่ายเกินกว่าที่ได้รับกำไรจะลดลงหรือการสูญเสียจะเพิ่มขึ้น เมื่อพ่อค้าไปนานปลายสั้นของเส้นโค้งและกางเกงขาสั้นปลายยาวเงินที่ได้จากการสั้นไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมตำแหน่งยาวดังนั้นผู้ประกอบการค้าจะต้องยืมเงินเพื่อซื้อตำแหน่งยาว ในกรณีนี้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการต้องเป็นไปตาม PampL ของการค้า ธุรกิจการค้าเหล่านี้ที่ต้องการการยืมเพื่อเป็นแหล่งเงินทุนระหว่างการซื้อและการขายสั้น ๆ ถือเป็นสิ่งที่เป็นลบ ในขณะที่การค้าที่มียอดขายสั้น ๆ ที่เกินกว่าจำนวนเงินที่ซื้อมีการถือครองเป็นบวก การดำเนินการที่เป็นบวกจะเพิ่มให้กับ PampL เนื่องจากเงินสดส่วนเกินสามารถได้รับดอกเบี้ย ผู้ค้าตราสารหนี้ระดับมืออาชีพยังมีกลยุทธ์ที่จะจัดการกับความผิดปกติที่รับรู้ของรูปร่างของเส้นโค้งอัตราผลตอบแทน หากผู้ประกอบการค้ามองเห็นโคนลำบากผิดปกติในส่วนของเส้นโค้งจะมีกลยุทธ์ในการวางเดิมพันที่โคกจะแผ่ออกไป ตัวอย่างเช่นหากมีโคกระหว่างปี 2 ถึง 10 ปีผู้ค้าจะต้องใช้ระยะเวลาสั้น ๆ เป็นกลางในระยะสั้นในช่วง 3 ปีและ 10 ปีและซื้อตั๋วในช่วงกลางของช่วงเดียวกัน ระยะเวลา ในตัวอย่างนี้ 7 ปีจะทำ หากความผิดปกติเป็นหยดน้ำเว้าในเส้นโค้งผู้ค้าสามารถซื้อพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาวและขายสั้นกลาง แต่การค้านี้จะนำมาซึ่งการดำเนินเชิงลบเพื่อให้ผู้ประกอบการค้าจะต้องมีความเชื่อมั่นว่าความผิดปกติจะ ได้รับการแก้ไขและการแก้ไขจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในราคาสัมพัทธ์ 1 ขณะที่ traders อ้างถึงการค้าเหล่านี้เป็นตลาดที่เป็นกลางพวกเขาไม่ได้เป็นกลางอย่างแท้จริง 100