การประเมินมูลค่า ของ หุ้น ตัวเลือก และเอกชน บริษัท

ฉันจะให้คุณค่าหุ้นที่ฉันเป็นเจ้าของใน บริษัท เอกชน 83 คนพบว่าคำตอบนี้เป็นประโยชน์การมีส่วนร่วมใน บริษัท เอกชนมักเป็นเรื่องยากที่จะให้ความสำคัญเนื่องจากไม่มีตลาดสาธารณะสำหรับหุ้น แตกต่างจาก บริษัท มหาชนที่มีราคาต่อหุ้นที่มีอยู่ทั่วไปผู้ถือหุ้นของ บริษัท เอกชนต้องใช้วิธีการต่างๆในการกำหนดมูลค่าโดยประมาณของหุ้น วิธีการประเมินโดยทั่วไป ได้แก่ การเปรียบเทียบอัตราส่วนการประเมินมูลค่า (Discounted Cash Flow Analysis - DCF) และสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) และอื่น ๆ อีกมากมาย วิธีที่ง่ายที่สุดและใช้ง่ายที่สุดคือการเปรียบเทียบอัตราส่วนการประเมินของ บริษัท เอกชนกับอัตราส่วนของ บริษัท มหาชนที่เทียบเคียง หากคุณสามารถหา บริษัท หรือกลุ่ม บริษัท ที่มีขนาดเดียวกันและการดำเนินธุรกิจที่คล้ายคลึงกันคุณสามารถใช้การประเมินค่าหลายรูปแบบเช่นอัตราส่วนราคาต่อหุ้นและนำไปใช้กับ บริษัท เอกชน ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท เอกชนของคุณทำเครื่องมือและ บริษัท มหาชนที่มีขนาดใกล้เคียงกันทำให้เครื่องมือต่างๆ เป็น บริษัท มหาชนคุณสามารถเข้าถึงงบการเงินและอัตราส่วนการประเมินของ บริษัท เหล่านั้นได้ หาก บริษัท มหาชนมีอัตราส่วน PE เท่ากับ 15 หมายความว่านักลงทุนเต็มใจที่จะจ่ายเงิน 15 หุ้นในทุกๆ 1 ของกำไรต่อหุ้นของ บริษัท ในตัวอย่างที่เรียบง่ายนี้คุณอาจเห็นสมควรที่จะใช้อัตราส่วนดังกล่าวกับ บริษัท ของคุณเอง หาก บริษัท ของคุณมีรายได้จาก 2share คุณจะคูณด้วย 15 และจะได้รับราคาหุ้น 30 หุ้น หากคุณมีหุ้น 10,000 หุ้นสัดส่วนการถือหุ้นของคุณจะมีมูลค่าประมาณ 300,000 คุณสามารถทำเช่นนี้สำหรับอัตราส่วนหลายประเภท: มูลค่าตามบัญชี รายได้ รายได้จากการดำเนินงาน ฯลฯ บางวิธีใช้อัตราส่วนหลายประเภทในการคำนวณมูลค่าต่อหุ้นและค่าเฉลี่ยโดยเฉลี่ยจะถูกนำไปประมาณมูลค่าหุ้น การวิเคราะห์ DCF เป็นวิธีการที่นิยมใช้ในการประเมินมูลค่าหุ้น วิธีนี้ใช้คุณสมบัติทางการเงินของมูลค่าตามเวลาโดยการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระในอนาคตและลดกระแสเงินสดแต่ละส่วนโดยใช้อัตราคิดลดที่แน่นอนในการคำนวณมูลค่าปัจจุบัน นี่เป็นเรื่องที่ซับซ้อนกว่าการวิเคราะห์เปรียบเทียบและการใช้งานต้องใช้สมมติฐานและการคาดเดาเพิ่มเติมหลายข้อโดยเฉพาะคุณต้องคาดการณ์กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในอนาคต ค่าใช้จ่ายด้านทุนในอนาคต อัตราการเติบโตในอนาคตและอัตราคิดลดที่เหมาะสม (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ DCF ในบทนำของเราเกี่ยวกับการวิเคราะห์ DCF) การประเมินมูลค่าหุ้นเอกชนมักเป็นเรื่องปกติที่เกิดขึ้นในการระงับข้อพิพาทของผู้ถือหุ้นเมื่อผู้ถือหุ้นประสงค์จะออกจากธุรกิจเพื่อเป็นมรดกและด้วยเหตุผลอื่น ๆ มีธุรกิจมากมายที่เชี่ยวชาญในการประเมินมูลค่าหุ้นของธุรกิจเอกชนและมักใช้เพื่อความเห็นทางวิชาชีพเกี่ยวกับมูลค่าตราสารทุนเพื่อแก้ปัญหาที่ระบุไว้ คำถามนี้ได้รับการตอบโดยโจเซฟเหงียน คำตอบคือคำตอบนี้มีประโยชน์ 76 คนพบว่าคำตอบที่เป็นประโยชน์นี้การใส่มูลค่าของส่วนของภาคเอกชนไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะทำในรูปของหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยปกติ บริษัท เอกชนจะมีการประเมินมูลค่าเสร็จสิ้นเพื่อพิจารณาว่า บริษัท มีมูลค่าเท่าใดจึงให้มูลค่าสำหรับแต่ละหุ้น มีตัวแปรมากมายเกี่ยวกับการให้ความสำคัญกับ บริษัท เอกชนว่าเป็นการยากที่จะกำหนดราคาหุ้นที่ถูกต้อง สอบถามทีมผู้บริหารหรือคณะกรรมการหากมีสิ่งหนึ่งสิ่งใดที่มีการประเมินมูลค่าครั้งล่าสุดนี้จะทำให้คุณทราบว่าหุ้นของคุณมีมูลค่าเท่าใด แต่โปรดจำไว้ว่าสิ่งนี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว คำตอบนี้เป็นประโยชน์ Investopedia ไม่ได้ให้บริการด้านภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงิน ข้อมูลที่มีอยู่ในบริการ Investopedias Advisor Insights มีให้โดยบุคคลที่สามและเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลโดยมีพื้นฐานมาจากความเสี่ยงของผู้ใช้ ข้อมูลนี้ไม่ได้หมายถึงและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำหรือใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน Investopedia ไม่รับประกันความถูกต้องความมีคุณภาพหรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลและ Investopedia จะไม่รับผิดชอบหรือรับผิดต่อข้อผิดพลาดการละเว้นความไม่ถูกต้องในข้อมูลหรือการใช้ข้อมูลใด ๆ ของผู้ใช้ ผู้ใช้ต้องรับผิดชอบต่อการตรวจสอบข้อมูลว่าเหมาะสมกับการใช้งานส่วนตัวของผู้ใช้รวมถึง แต่ไม่ จำกัด เฉพาะการขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณภาพเกี่ยวกับคำถามทางการเงินที่เฉพาะเจาะจงที่ผู้ใช้อาจมี Investopedia อาจแก้ไขคำถามที่ผู้ใช้ใช้เพื่อไวยากรณ์เครื่องหมายวรรคตอนความหยาบคายและความยาวของคำถาม Investopedia ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับคำถามและคำตอบระหว่างที่ปรึกษาและผู้ใช้ แต่ไม่รับรองผู้ให้คำปรึกษาทางการเงินใด ๆ ที่ให้คำตอบผ่านทางบริการและ ไม่รับผิดชอบต่อการเรียกร้องใด ๆ จากที่ปรึกษา Investopedia ไม่ได้รับการรับรองโดยหรือร่วมกับ FINRA หรือหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินหน่วยงานหรือสมาคมใด ๆ สถานการณ์ของคุณคุณมีจดหมายนำเสนอจากการเริ่มต้นระบบ Silicon Valley รายละเอียดเกี่ยวกับเงินเดือนการประกันสุขภาพการเป็นสมาชิกโรงยิมและการตัดแต่งผลเครา นอกจากนี้ยังกล่าวว่าคุณจะได้รับสิทธิ์ 100,000 หุ้น คุณไม่ชัดเจนว่านี่เป็นเรื่องที่ดีหรือไม่เคยมีอะไรมาก่อนเลย 100,000 ครั้ง นอกจากนี้คุณยังมีจดหมายข้อเสนอที่สองจากการเริ่มต้นระบบ Silicon Valley อีกรูปแบบหนึ่ง ทำดีมากนี้หนึ่งรายละเอียดเงินเดือนของคุณสมัครสมาชิกชา artisan ฟรีบทบัญญัติซักรีดและบริการสถานที่ตั้งของพันธมิตรทางเพศ เวลานี้เงินเดือนค่อนข้างต่ำ แต่จดหมายบอกว่าคุณจะได้รับตัวเลือกหุ้น 125,000 คุณไม่ชัดเจนว่าจะดีกว่านี้หรือไม่ โพสต์นี้จะช่วยให้คุณเข้าใจตัวเลือกหุ้นของคุณและวิธีการที่พวกเขาอาจมีคุณค่าน้อยกว่าที่คุณอาจหวัง โปรดจำไว้ว่าในขณะที่ฉันฉลาดเจ๋งสุด ๆ น่าสนใจนักกีฬาคนเก่งคนอ่อนน้อมถ่อมตนและคนรักที่อ่อนโยนฉันไม่ได้เป็นทนายความอย่างเด่นชัดที่สุด กลศาสตร์พื้นฐานของตัวเลือกให้มากขึ้นบานพับกับว่าคุณจะได้รับตัวเลือกหุ้นหรือ Restricted Stock Units (RSUs) ตัวเลือกมีมากขึ้นใน บริษัท ขนาดเล็ก แต่ด้วยเหตุผลหลายประการ บริษัท มักจะเปลี่ยนไปใช้ RSUs เมื่อเติบโต ในบทความนี้เราจะพิจารณาตัวเลือกหุ้นเท่านั้น ตัวเลือกสต็อคไม่ใช่หุ้น หากคุณได้รับสต็อคเต็มคุณจะต้องเสียภาษีตามมูลค่าทันที นี้จะต้องการให้คุณมีที่นอนขนาดใหญ่ที่มีจำนวนมากเงินสดที่คุณไม่ได้ใช้จ่ายใจเสี่ยงและอาจสูญเสีย แทนตัวเลือกหุ้นแทนสิทธิ์ในการซื้อหุ้นจาก บริษัท ในราคาคงที่ (ราคาประท้วง - ดูด้านล่าง) โดยไม่คำนึงถึงมูลค่าตลาด หาก บริษัท ขาย 10share คุณสามารถซื้อหุ้นของคุณได้ที่ 1share (หรือราคาตีราคาของคุณ) ขายได้ทันทีและให้ความแตกต่างของกางเกง ทั้งหมดเป็นอย่างดี เมื่อคุณได้รับของตัวเลือกที่พวกเขาอาจจะมากับหน้าผา 1 ปี, เสื้อกั๊ก 4 ปี (หรือกลายเป็นของคุณ) ในระยะเวลา 4 ปีโดยมีการขอรับใบอนุญาตไตรมาสหลังหน้าผาปีแรกและอีก 40 ครั้งในแต่ละเดือนหลังจากนั้น หากคุณออกไปภายในปีแรกก่อนถึงหน้าผาคุณจะถูกริบเงินทั้งหมด หากคุณออกไปก่อน 4 ปีขึ้นไปคุณจะทำเช่นนั้นด้วยสัดส่วนเศษส่วนของตัวเลือกของคุณ คุณควรทราบว่าหากคุณออกไปก่อนที่ บริษัท จะขายคุณอาจจะมีเวลาประมาณ 3 เดือนในการซื้อตัวเลือกของคุณก่อนที่จะหายไปตลอดกาล นี้อาจมีราคาแพง รายละเอียดเพิ่มเติมด้านล่าง มูลค่าทางเทคนิคของ TechCrunch ตัวเลือกของคุณวิธีที่รวดเร็วในการคำนวณมูลค่าของตัวเลือกของคุณคือการใช้มูลค่าของ บริษัท ตามที่กำหนดโดยประกาศ TechCrunch ของรอบการระดมทุนล่าสุดหารด้วยจำนวนหุ้นที่โดดเด่นและคูณด้วยจำนวนตัวเลือก คุณมี. คุณควรจะสนุกกับการดูหมายเลขนั้นเพราะสิ่งต่างๆตกต่ำจากที่นี่ การลดสต็อกสินค้าทั่วไปในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ (ตลาดไม่ค่อยมีสภาพคล่องมากนักกว่าหุ้นสำหรับการเริ่มต้นธุรกิจส่วนตัว) มูลค่าของ บริษัท เป็นจำนวนที่ไม่มีตัวตนมาก หมายเลข TechCrunch ที่กล่าวมานี้เป็นสถานที่ที่เหมาะสมในการเริ่มต้น แต่มันอาจจะเป็นข้อผิดพลาดในการผสมผสานกับมูลค่าของ บริษัท ถูกต้องมากขึ้นหมายถึงจำนวนเงินต่อหุ้นของชั้นใดก็ตามที่มีการออกสต็อคโดยที่ VCs ยินดีจ่ายคูณด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของหุ้นทั้งหมด ในฐานะพนักงานคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกในการซื้อหุ้นสามัญแบบสมัยเก่า นี้ affords คุณไม่มีสิทธิใด ๆ ในทางกลับกัน VC มักจะซื้อหุ้นที่ต้องการบางประเภท นี้ affords พวกเขาสิทธิออกเสียงต่างๆที่ฉันไม่เข้าใจจริงๆหรือรู้วิธีการค่า แต่ที่สำคัญก็ยังมักจะมาพร้อมกับระดับของการตั้งค่าการชำระเงินบาง หากพวกเขาลงทุน 100k ในการชำระบัญชี 2x (ไม่ใช่เรื่องธรรมดา) ในการขาย บริษัท พวกเขาจะได้รับ 100k หลังของพวกเขาก่อนที่คนอื่นจะได้รับอะไร ถ้าไม่มีอะไรเหลือหลังจากนี้แล้วคุณจะได้รับเชิญให้ไปกินอึ การคำนวณมูลค่า TechCrunch คำนวณโดยสมมติว่าหุ้นสามัญของคุณมีมูลค่าเท่ากับหุ้นที่ต้องการของ VCs มากที่สุด นี่แทบไม่เคยเป็นเช่นนั้น แต่จะทำให้มีขนาดใหญ่มาก ส่วนลดราคา Strike ดังที่ได้กล่าวไปแล้วเมื่อคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกสิ่งที่คุณเป็นเจ้าของจริงคือสิทธิ์ในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ ราคาการประท้วงถูกกำหนดโดยรายงานการประเมินมูลค่า 409a ซึ่งกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมเมื่อได้รับตัวเลือก สมมติว่าทางเลือกของคุณมีราคาการประท้วง 1 หุ้นและ บริษัท เสนอขายหุ้นสูงสุด 10 เท่า ผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณต่อหุ้นคือ 10 ที่คุณขายได้ลบ 1 ที่คุณต้องจ่ายเพื่อซื้อจริงในครั้งแรก นี้อาจไม่เลวร้าย แต่สมมติว่า บริษัท ไปไหนรวดเร็วและเป็นความสามารถที่ได้มาสำหรับ 1share ปีหลังจากที่คุณเข้าร่วม ในกรณีนี้คุณจะถอดออกด้วยรูปหล่อ 1 - 1 0share นี้ดูเหมือนจะเกิดขึ้นมาก ในกรณีที่มีการออกจากดอลลาร์เป็นพันล้านดอลลาร์ราคาการประท้วงอาจเป็นเล็กน้อยและความต้องการในการชำระบัญชีอาจไม่เกี่ยวข้อง แต่การขายที่เล็กลงสามารถส่งคุณกลับบ้านได้โดยไม่มีอะไรเลย วิธีง่ายๆในการใช้ส่วนลดราคา Strike คือการปรับสูตรของคุณให้เป็น: ((techcrunchvaluationnumoutstandingshares) - strikeprice) เนื่องจากจำนวนนี้เป็นจำนวนเงินที่คุณจะต้องยืนหากคุณสามารถขายหุ้นของคุณตอนนี้ในตลาดรอง . ส่วนลด Mobility เมื่อคุณได้รับเงินเป็นเงินสดจริงของบุคคลจริงนั่นคือจุดสิ้นสุดของการทำธุรกรรม ถ้าคุณตัดสินใจที่จะออกเดินทางในวันพรุ่งนี้คุณสามารถแจ้งให้ทราบได้โดยปล่อยให้สิ่งที่น่ารังเกียจบนโต๊ะทำงานของเจ้านายของคุณหลังจากที่ทุกคนได้กลับบ้านแล้วไม่เคยคิดอีก อย่างไรก็ตามตัวเลือกที่ซับซ้อนมากขึ้น โดยปกติแล้วคุณจะมีเวลา 3 เดือนนับจากวันที่คุณไปซื้อตัวเลือกที่มีในราคานัดหยุดงาน หากคุณไม่ซื้อภายในเวลานี้คุณจะสูญเสีย ขึ้นอยู่กับรายละเอียดของสถานการณ์ของคุณค่าใช้จ่ายสามารถใช้เป็นสิบหรือหลายร้อยหลายพันดอลลาร์โดยไม่ต้องพูดถึงภาระภาษีในช่วงปลายปี (ดูด้านล่าง) การทำเช่นนี้ทำให้ยากที่คุณจะออกจาก บริษัท ที่คุณได้ให้โอกาสที่มีคุณค่ามากมาย นี้เห็นได้ชัดว่าเป็นปัญหาที่ดีที่จะมี แต่การสูญเสียความยืดหยุ่นเป็นค่าใช้จ่ายที่แน่นอนและเป็นเหตุผลที่จะลดการประเมินค่าของตัวเลือกของคุณอีก ส่วนลดภาษีในคำพูดของ Wall Street Journal Spiderman มีอำนาจมากมาภาษีจำนวนมาก นักลงทุนและหุ้นผู้ก่อตั้งมีแนวโน้มที่จะมีคุณสมบัติในการได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีในระยะยาว ในทางกลับกันเมื่อคุณใช้ตัวเลือกการแพร่กระจายระหว่างราคาการประท้วงของคุณกับมูลค่าตลาดยุติธรรมในปัจจุบันจะแสดงเป็นจำนวนมากของรายได้ปกติที่ต้องเสียภาษีมาก หาก บริษัท กำลังขายคุณสามารถขายหุ้นของคุณได้ทันทีและชำระค่าภาษีโดยใช้เงินส่วนหนึ่ง อย่างไรก็ตามหากคุณออกกำลังกายในขณะที่ บริษัท ยังคงเป็นส่วนตัวอยู่คุณก็ยังคงเป็นหนี้ IRS อยู่เป็นจำนวนมากในตอนสิ้นปีภาษี คุณอาจต้องมาพร้อมกับเงินสดจำนวนมากจากที่ไหนสักแห่งและใบเรียกเก็บภาษีนี้มักเป็นค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของการออกกำลังกายในช่วงต้น เชื่อกันว่าทำไมวิศวกรซอฟต์แวร์จำนวนมากจึงกลายเป็นโจรสลัด แน่นอนว่าการประเมินค่า TechCrunch กำหนดโดยผู้ลงทุนที่จ่ายเศษของอัตราภาษีที่คุณจ่ายไป เคาะค่าที่แท้จริงของตัวเลือกของคุณลงอีกหมุดหรือสอง ส่วนลดความเสี่ยงแจ้งให้เรามากับวิธีที่ถูกต้องบางส่วนของการบัญชีสำหรับปัจจัยข้างต้นและปรากฎว่าตัวเลือกที่คุณคิดว่ามีมูลค่า 1 แต่ละเป็นจริงเพียง 0.80 ค่า เราห่างไกลจากการลดค่าใช้จ่ายแล้ว ตามที่ปู่ของฉันเคยกล่าวไว้ว่า 0.60 ต่อหุ้นในมือมักจะมีมูลค่า 0.80 บาทต่อหุ้นในพุ่มไม้โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคุณอยู่ภายใต้ความหลากหลายและความเสี่ยงของคุณมีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับมูลค่าสุทธิของคุณ เมื่อ VC ซื้อหุ้นใน บริษัท ของคุณพวกเขายังซื้อหุ้นใน บริษัท อื่นอีกหลายสิบ สมมติว่าพวกเขาไม่ใช่นักเลงหรือโชคร้ายที่ไม่มีวันจบสิ้นการกระจายความเสี่ยงนี้จะช่วยลดความเสี่ยงของพวกเขา แน่นอนพวกเขายังลงทุนเงินที่ไม่ได้เป็นของพวกเขาและได้รับการชำระเงินค่าบวกพก ดังนั้นความเสี่ยงส่วนตัวของพวกเขาจึงเป็นศูนย์แล้ว แต่นั่นก็เป็นอีกเรื่องหนึ่ง ในฐานะที่เป็นผู้ถือบัตรหวยหวงห้ามอย่างสิ้นเชิงคุณมีความเสี่ยงที่จะมีความแปรปรวนมาก หาก บริษัท ของคุณล้มละลายผลงานทั้งหมดของคุณจะถูกลบออก ถ้าคุณไม่ใช่คนที่ชอบความตื่นเต้นทางการเงินคุณก็จะมีเงินสดจริงๆที่จะยังคงมีอยู่ในวันพรุ่งนี้ต่อไป หากคุณมีตัวเลือกที่มีมูลค่าคาดหวัง แต่มีความเสี่ยงสูงถึง 200,000 ราย แต่คุณจะขายได้เพียง 50,000 อันเพื่อให้ได้ความมั่นใจในชีวิตของคุณแล้วพวกเขาก็มีมูลค่าเพียง 50,000 ตัวเท่านั้นและคุณควรให้ความสำคัญกับพวกเขาด้วยเช่นกันเมื่อคำนวณยอดรวมของคุณ ค่าตอบแทน เดลต้าระหว่างสองตัวเลขนี้คือการลดความเสี่ยง การลดสภาพคล่องเงินดอลล่าร์เป็นของเหลวมากซึ่งหมายความว่าสามารถแลกเปลี่ยนได้หลายอย่างรวมถึง แต่ไม่ จำกัด เฉพาะ: ดีวีดีมือสองของ Wrestlemania XVII 100 ม้วนกระดาษชำระที่มีอันตรายคุณภาพต่ำหลายประเภทของความแปลกใหม่ หมวกในทางกลับกันตัวเลือกหุ้นใน บริษัท เอกชนเป็น illiquid มากและสามารถแลกเปลี่ยนได้เกือบไม่มีอะไรแน่นอน คุณไม่สามารถใช้มันเพื่อซื้อรถหรือฝากเงินไว้ที่บ้านได้ คุณไม่สามารถใช้พวกเขาเพื่อจ่ายค่ารักษาพยาบาลที่ไม่คาดคิดและคุณไม่สามารถใช้พวกเขาจ้าง Beyonce เพื่อร้องเพลงในวันเกิดยายของคุณ สินค้าโภคภัณฑ์ที่มีสภาพคล่องและสามารถซื้อขายได้โดยสิ้นเชิงมีมูลค่าตามมูลค่าและในส่วนอื่น ๆ ของสเปกตรัมสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่มีสภาพคล่องต่ำจะคุ้มค่าเป็นศูนย์โดยไม่คำนึงถึงมูลค่าตามทฤษฎีของพวกเขา ตัวเลือกของคุณอยู่ระหว่าง สิ่งเดียวที่ทำให้พวกเขามีค่าใด ๆ เป็นความหวังว่าวันหนึ่งพวกเขาจะกลายเป็นของเหลวผ่านการขายส่วนตัวหรือการเสนอขายหุ้น หากมูลค่ารวมของพวกเขามีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับมูลค่าสุทธิโดยรวมของคุณแล้วนี่ไม่ใช่เรื่องใหญ่สำหรับคุณ ถ้าไม่ใช่เช่นนั้นเงินที่จินตนาการนี้จะกลายเป็นจินตนาการมากขึ้นและคุณควรปฏิบัติเช่นนี้ด้วย สิ่งที่จริงเพิ่มมูลค่าของตัวเลือกของคุณคือความจริงที่ว่าคุณสามารถออกจาก บริษัท ถ้ามันตายหรือดูเหมือนว่ามันเป็นเรื่องเกี่ยวกับ สมมติว่าคุณได้รับสิทธิ์เป็นจำนวน 200,000 รายการโดยทิ้งไว้ 4 ปี ปัจจัยด้านการประเมินมูลค่านี้น่าจะทำให้แอ็พพลิเคชัน Snapchat for badgers ของคุณเริ่มชะลอและ บริษัท มีมูลค่าเพิ่ม นอกจากนี้ยังเป็นปัจจัยที่น่าจะเป็นที่คู่แข่งสร้างผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นกว่าคุณทำให้มุมมองของตลาดในรูปแบดเจอร์ไม่สม่ำเสมอและบดขยี้ บริษัท ของคุณให้กลายเป็นฝุ่น ตอนนี้เมื่อ VC แลกเงิน 200,000 เหรียญของเธอกับคนที่หนาวเย็นและแข็งตัวคนอื่น ๆ จะมีเงินสดสำหรับหุ้นใน บริษัท ของคุณเงินของคนอื่น ๆ จะหายไป ถ้า บริษัท ถังหลังจากปีที่เธอไม่สามารถตัดสินใจได้ว่าจริงเธอไม่ต้องการหุ้นที่ต่อไปและขอคืนเงิน อย่างไรก็ตามคุณสามารถเลิกได้ คุณได้จ่ายเงินให้ บริษัท เพียงปีเดียวกับเวลาของคุณและสงบลงโดยไม่ต้องจ่ายเงินอีก 3 ปี โชคร้ายที่สต็อกของคุณไม่มีค่า แต่ความเสี่ยงนี้เป็นปัจจัยในการประเมินมูลค่าพาดหัวและ alls ยุติธรรมในความรักและสงครามและซอฟต์แวร์แบดเจอร์ ข้อเสียของคุณจะลดน้อยลงในลักษณะที่ VCs ไม่ใช่ พิจารณาการจัดเรียงทางเลือก คุณลงนามในสัญญาบอกว่าคุณจะทำงานเป็นเวลา 4 ปีเพื่อแลกกับมูลค่า 200,000 ตัวเลือกและแม้ว่า บริษัท จะเสียชีวิตภายใน 6 เดือนแรกคุณจะยังคงทำงานโครงการใหม่ซึ่งตอนนี้เป็นหลักโดยไม่เสียค่าใช้จ่ายจนครบ 4 ปีนี้ ขึ้น ในกรณีนี้เราสามารถพูดได้โดยสังหรณ์ว่าการให้สิทธิมีมูลค่าเท่ากับ 200,000 เนื่องจากทางเลือกของคุณใช้งานได้ดีกว่าที่กล่าวมานี้การให้สิทธิ์ตัวเลือกของคุณต้องคุ้มค่ามากขึ้น ทางเลือกหนึ่งในการคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้คือส่วนหนึ่งของสิ่งที่เงินช่วยเหลือของคุณให้คุณเป็นงานได้ในขณะนี้ซึ่งในแต่ละวันคุณจะได้รับ 100 ตัวเลือกที่คุ้มค่า (พูด) 1 แต่ละใบ แต่ยังช่วยให้คุณได้รับสิทธิ์ในการทำงานในเวลา 3 ปีซึ่งในแต่ละวันคุณจะได้รับ 100 ตัวเลือกเช่นเดียวกับก่อนหน้านี้ซึ่งหลังจากหมดระยะเวลาที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของมูลค่าของ บริษัท ตอนนี้คุ้มค่ามากยิ่งขึ้น สิทธินี้มีคุณค่ามาก ความแปรปรวนในระยะสั้นของ บริษัท ของคุณยิ่งใหญ่ขึ้นฉันออกจากการประเมินผล หากคุณสามารถดูได้อย่างรวดเร็วว่าจะเป็นเรื่องใหญ่หรือเป็นความล้มเหลวทั้งหมดคุณสามารถตัดสินใจได้อย่างรวดเร็วว่าจะก้าวต่อไปหรือลองอีกครั้งที่อื่นหรืออยู่ต่อไปและเลือกที่จะเลือกตัวเลือกที่มีค่ามากขึ้นต่อไป ตรงกันข้ามถ้าคุณต้องอยู่เป็นเวลานานก่อนที่โชคชะตาน่าจะเป็นของ บริษัท จะปรากฏคุณจะเสี่ยงต่อการเป็นเจ้าของความภาคภูมิใจของหุ้นนับแสนในหลุมที่ค่อยๆราบลงไปที่พื้น คุณควรทำอย่างไรเมื่อได้รับข้อเสนอพิเศษคุณควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจด้วยเช่นกันตารางกำหนดสิทธิของตัวเลือกราคาการตีราคาของคุณ (ซึ่งจะไม่แน่นอนจนกว่าจะถึงวันแรกของการทำงาน) จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้ทั้งหมด TechCrunch มูลค่าของ บริษัท ที่รอบล่าสุดของการระดมทุนจากนั้นคุณสามารถทำงานของค่า TechCrunch ของตัวเลือกของคุณและพิจารณาส่วนลด 5 และ 1 ชื่นชม: ส่วนลดหุ้นทั่วไปการประเมินค่า TechCrunch ถือว่าสต็อกที่ต้องการทั้งหมด แต่คุณมีหุ้นสามัญที่มีนัยสำคัญเท่านั้น ถ้า: บริษัท มีหรืออาจจะใช้เงิน VC มากเทียบกับการประเมินมูลค่าปัจจุบันของพวกเขาสำคัญน้อยลงถ้า: บริษัท มีและมีแนวโน้มที่จะยังคงส่วนใหญ่ bootstrapped Strike Price Discount คุณต้องซื้อหุ้นของคุณก่อนที่คุณจะสามารถขายได้ หาก บริษัท มีความล่าช้าน้อยลง บริษัท จะมีความอ่อนเยาว์มากการได้รับส่วนลดจาก Mobility การออกจากงานนี้จะมีราคาแพงมากหากคุณไม่ต้องการ สูญเสียตัวเลือกทั้งหมดของคุณหากคุณไม่ได้ใช้เงินสำรองที่คุณต้องการใช้จ่ายในการซื้อตัวเลือกของคุณเป็นเวลาหลายปีก่อนที่คุณจะสามารถขายได้น้อยลงหากคุณทำภาษีคุณจะต้องจ่ายภาษีที่สูงกว่าที่นักลงทุนทำ คุณมีเงินกล้าและความสามารถในการออกกำลังกายในช่วงต้นขณะที่การแพร่กระจายระหว่างราคานัดหยุดงานและ FMV อยู่ในระดับต่ำส่วนลดความเสี่ยงตัวเลือกของคุณอาจจบลงด้วยการไม่มีค่าอะไรมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถ้าคุณมีความเสี่ยงที่ไม่ชอบหรือ บริษัท ยังเล็กและไม่แน่นอนความสำคัญน้อยลงถ้า: คุณพอใจกับความเสี่ยงสูงหรือ บริษัท มีการจัดตั้งและเฉพาะคำถามที่แท้จริงคือเมื่อใดและเท่าไหร่ก็จะ IPO สำหรับส่วนลดสภาพคล่องคุณลาดเทจ่ายค่าเช่าของคุณด้วยตัวเลือกที่สำคัญ ถ้า: คุณต้องการจะใช้ค่าทางทฤษฎีในทางเลือกของคุณในอนาคตอันใกล้ถ้าคุณมีเงินทั้งหมดที่ควรจะต้องในตอนนี้ฉันออกจากแอป ถ้าสิ่งที่ไม่ดีไปแล้วคุณก็สามารถทิ้งความหมายไว้ได้ถ้า: บริษัท มีโอกาสที่จะไปที่หน้าอกหรือได้รับคุณค่ามากขึ้นในอนาคตอันใกล้ไม่สำคัญถ้า: จะใช้เวลาหลายปีเพื่อดูว่า บริษัท จะประสบความสำเร็จหรือล้มเหลว Theres no. เช่นสิทธิที่จะซื้ออาหารกลางวันฟรีในราคาคงที่และ Ive ได้ยินคนสมาร์ทแนะนำว่าบุคคลควรให้ความสำคัญกับตัวเลือกที่น้อยที่สุดเท่าที่ 20 ของการประเมินค่า TechCrunch ของพวกเขา รู้สึกเล็กน้อยที่ด้านต่ำกับฉัน แต่ฉันไม่คิดว่ามันไกลเกินไป ตัวเลือกเป็นเพียงประเภทของสินทรัพย์ทางการเงินประเภทอื่นและเป็นสิ่งที่เยี่ยมยอดที่จะมีตราบเท่าที่คุณให้ความสำคัญกับราคาอย่างถูกต้อง อย่างไรก็ตาม บริษัท ต่างๆได้รับแรงจูงใจในการช่วยให้คุณมีค่ามากเกินไปและดังนั้นคุณควรจะคิดนานและหนักก่อนที่จะยอมรับการลดเงินเดือนใด ๆ ที่เป็นไปตามเงื่อนไขตามตัวเลือก ขอบคุณสำหรับ Carrie Bentley ในการอ่านบทคัดย่อนี้อ่านเพิ่มเติม: การประเมินค่า บริษัท เอกชนในขณะที่นักลงทุนส่วนใหญ่มีความเชี่ยวชาญด้านการลงทุนในตราสารทุนและตราสารหนี้ของ บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ มีเพียงไม่กี่คนที่ทราบข้อมูลเกี่ยวกับคู่ค้าที่เป็นเอกชนของพวกเขา บริษัท เอกชนเป็นธุรกิจขนาดใหญ่ในอเมริกาและทั่วโลกอย่างไรก็ตามนักลงทุนโดยเฉลี่ยมักไม่สามารถบอกวิธีกำหนดมูลค่าให้แก่ บริษัท ที่ไม่ได้ขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ต่อสาธารณชนได้ บทความนี้เป็นบทนำเกี่ยวกับวิธีหนึ่งที่สามารถวางค่าใน บริษัท เอกชนและปัจจัยที่อาจมีผลต่อค่าดังกล่าว ตัวอย่าง: การวิเคราะห์ DCF บริษัท เอกชนและ บริษัท มหาชนความแตกต่างที่เห็นได้ชัดที่สุดระหว่าง บริษัท เอกชนและ บริษัท ที่ทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เป็น บริษัท มหาชนที่ขายได้อย่างน้อยหนึ่งส่วนในช่วงเสนอขายหุ้นสามัญครั้งแรก (IPO) ทำให้ผู้ถือหุ้นภายนอกมีโอกาสที่จะซื้อหุ้นของ บริษัท (หรือหุ้น) ในรูปของหุ้น ในทางกลับกัน บริษัท เอกชนตัดสินใจที่จะไม่เข้าสู่ตลาดสาธารณะเพื่อหาแหล่งเงินทุนและความเป็นเจ้าของธุรกิจของพวกเขายังคงอยู่ในมือของผู้ถือหุ้นเพียงไม่กี่ราย รายชื่อเจ้าของมักประกอบด้วยผู้ก่อตั้ง บริษัท พร้อมกับนักลงทุนรายแรกเช่นนักลงทุน angel หรือผู้ร่วมทุน ประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดของการไปสาธารณะคือความสามารถในการแตะตลาดการเงินสาธารณะสำหรับทุนโดยการออกหุ้นสามัญหรือหุ้นกู้ การเข้าถึงเงินทุนดังกล่าวจะทำให้ บริษัท มหาชนสามารถระดมทุนเพื่อดำเนินโครงการใหม่หรือขยายธุรกิจได้ ข้อเสียเปรียบหลักของการเป็น บริษัท ที่ทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์คือสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนดให้ บริษัท ดังกล่าวต้องยื่นเอกสารหลายฉบับเช่นรายงานผลประกอบการรายไตรมาสและประกาศการขายหุ้นและการซื้อหุ้นภายใน บริษัท เอกชนไม่ผูกพันตามกฎระเบียบที่เข้มงวดเช่นนี้ทำให้สามารถดำเนินธุรกิจได้โดยไม่ต้องกังวลเรื่องนโยบายและการรับรู้ของผู้ถือหุ้นของ SEC มากนัก นี่เป็นเหตุผลหลักที่ บริษัท เอกชนเลือกที่จะยังคงเป็นแบบส่วนตัวแทนที่จะเข้าสู่โดเมนสาธารณะ ถึงแม้ว่า บริษัท เอกชนจะไม่สามารถเข้าถึงได้โดยทั่วไปสำหรับนักลงทุนโดยเฉลี่ย แต่ก็มีกรณีเกิดขึ้นที่ บริษัท เอกชนจะแสวงหาโอกาสในการระดมทุนและโอกาสในการเป็นเจ้าของ ตัวอย่างเช่น บริษัท เอกชนจำนวนมากจะเสนอหุ้นพนักงานเป็นค่าตอบแทนหรือเสนอขายหุ้นเพื่อซื้อ นอกจากนี้ บริษัท เอกชนยังอาจแสวงหาเงินทุนจากการลงทุนในกองทุนเอกชนและเงินร่วมลงทุน ในกรณีดังกล่าวผู้ที่ลงทุนใน บริษัท เอกชนจะต้องสามารถประเมินมูลค่าของ บริษัท ได้อย่างสมเหตุสมผลเพื่อให้ได้เงินลงทุนที่ได้รับการศึกษาและได้รับการวิจัยมาเป็นอย่างดี นี่คือวิธีการประเมินค่าบางอย่างที่เราสามารถใช้ได้ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่ทำไม บริษัท มหาชนไปเป็นส่วนตัว) การวิเคราะห์ บริษัท ที่เปรียบเทียบวิธีที่ง่ายที่สุดในการประเมินมูลค่าของ บริษัท เอกชนคือการใช้การวิเคราะห์ของ บริษัท ที่มีลักษณะคล้ายกัน (CCA) ในการใช้วิธีนี้ให้มองไปที่ตลาดสาธารณะสำหรับ บริษัท ซึ่งมีลักษณะใกล้เคียงกับการประมาณมูลค่าของ บริษัท และ บริษัท เอกชนส่วนใหญ่ (private target) และการประมาณค่าฐานในการประเมินมูลค่าที่ บริษัท ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยซื้อขายกัน ในการทำเช่นนี้คุณจะต้องมีข้อมูลทางการเงินบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท เอกชน ตัวอย่างเช่นถ้าคุณพยายามที่จะวางมูลค่าในส่วนของผู้ถือหุ้นในร้านค้าปลีกเครื่องแต่งกายขนาดกลางคุณจะมองไปที่ทรงกลมสาธารณะสำหรับ บริษัท ที่มีขนาดใกล้เคียงกันและมีสัดส่วนที่แข่งขัน (โดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยตรง) กับ บริษัท เป้าหมายของคุณ เมื่อกลุ่มเพื่อนมีการจัดตั้งแล้วให้คำนวณค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม ซึ่งจะรวมถึงเมตริกเฉพาะ บริษัท เช่นอัตรากำไรจากการดำเนินงาน กระแสเงินสดอิสระและยอดขายต่อตารางฟุต (เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการขายปลีก) ต้องมีการรวบรวมเมตริกการประเมินมูลค่าตราสารทุนเช่นราคาต่อราย ราคาต่อยอดขาย ราคาต่อหนังสือ กระแสเงินสดอิสระต่อเงินทุนหมุนเวียนและ EVEBIDTA เป็นต้น หลายรายการขึ้นอยู่กับมูลค่าขององค์กรควรให้การตีความค่านิยมที่ดีที่สุด โดยรวมข้อมูลนี้คุณควรจะสามารถกำหนดตำแหน่งที่ บริษัท เป้าหมายอยู่ในความสัมพันธ์กับกลุ่มเพื่อนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ ซึ่งจะช่วยให้คุณสามารถประมาณค่าที่ได้รับการศึกษาเกี่ยวกับมูลค่าของส่วนได้เสียใน บริษัท เอกชน นอกจากนี้หาก บริษัท เป้าหมายดำเนินงานในอุตสาหกรรมที่ได้รับการเข้าซื้อกิจการล่าสุดการควบรวมกิจการหรือการเสนอขายหุ้นต่อครั้งคุณจะสามารถใช้ข้อมูลทางการเงินจากธุรกรรมเหล่านี้เพื่อให้การประมาณมูลค่าที่น่าเชื่อถือยิ่งขึ้นสำหรับ บริษัท ที่มีมูลค่าเป็นนายหน้าการลงทุนและองค์กร ทีมการเงินได้กำหนดมูลค่าของคู่แข่งเป้าหมายที่ใกล้เคียงที่สุด ในขณะที่ไม่มีสอง บริษัท เหมือนกันคู่แข่งที่มีขนาดใกล้เคียงกันที่มีส่วนแบ่งการตลาดใกล้เคียงกันจะได้รับความนิยมอย่างมากในหลายโอกาส ประมาณการกระแสเงินสดที่ลดลงการวิเคราะห์เปรียบเทียบในขั้นตอนเดียวสามารถหาข้อมูลทางการเงินจากเป้าหมายที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและประเมินมูลค่าโดยพิจารณาจากการคำนวณหามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับ . ขั้นตอนแรกและสำคัญที่สุดในการประเมินมูลค่ากระแสเงินสดโดยการลดราคาคือการพิจารณาการเติบโตของรายได้ นี้มักจะเป็นความท้าทายสำหรับ บริษัท เอกชนเนื่องจากขั้นตอนของ บริษัท ในวงจรชีวิตและการจัดการวิธีการบัญชี เนื่องจาก บริษัท เอกชนไม่ได้รับการจัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีที่เข้มงวดเช่นเดียวกับ บริษัท มหาชนงบบัญชีของ บริษัท เอกชนมักมีความแตกต่างกันมากและอาจรวมถึงค่าใช้จ่ายส่วนตัวบางส่วนพร้อมกับค่าใช้จ่ายทางธุรกิจที่เกิดขึ้นกับเจ้าของ รวมถึงการจ่ายเงินปันผลให้เป็นกรรมสิทธิ์ เงินปันผลเป็นรูปแบบทั่วไปของการชำระเงินด้วยตนเองสำหรับเจ้าของธุรกิจเอกชนเนื่องจากการรายงานเงินเดือนจะเพิ่มรายได้ที่ต้องเสียภาษีให้แก่เจ้าของ ในขณะที่การรับเงินปันผลจะช่วยลดภาระภาษี สิ่งสำคัญที่ต้องจดจำคือการคาดการณ์รายได้ในอนาคตเป็นเพียงการประมาณคาดเดาที่ดีที่สุดและประมาณการหนึ่งอาจแตกต่างจากที่อื่นอย่างมาก นั่นคือเหตุผลที่การใช้ข้อมูลทางการเงินของ บริษัท มหาชนและการประมาณการในอนาคตเป็นวิธีที่ดีในการเพิ่มค่าประมาณของคุณเพื่อให้มั่นใจว่าเป้าหมายการเติบโตของยอดขายไม่ได้พ้นจากอุปสงค์ในตลาดที่ใกล้เคียงกัน เมื่อมีการประมาณการรายได้แล้วกระแสเงินสดอิสระจะสามารถคาดการณ์ได้จากการเปลี่ยนแปลงของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ภาษีและเงินทุนหมุนเวียน ขั้นตอนต่อไปคือการประมาณเป้าหมายของ บริษัท เป้าหมายที่ไม่มีการจำหน่ายโดยการรวบรวมค่าเฉลี่ยเบต้าของอุตสาหกรรมอัตราภาษีและอัตราส่วนการถ่วงดุล (debtequity ratios) จากนั้นกำหนดเป้าหมายอัตราส่วนหนี้สินและอัตราภาษีเพื่อแปลงค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมเป็นค่าที่เหมาะสมสำหรับ บริษัท เอกชน เมื่อประมาณค่าเบต้าที่ไม่มีหน่ายที่ได้รับการอนุมัติแล้วต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นสามารถคำนวณได้โดยใช้ Capital Asset Pricing Model (CAPM) หลังจากคำนวณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นแล้วต้นทุนของหนี้สินจะถูกกำหนดโดยการตรวจสอบเป้าหมายของธนาคารในอัตราที่ บริษัท สามารถยืมได้ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้จาก Capital Asset Pricing Model: Overview) การกำหนดโครงสร้างทุนเป้าหมายอาจเป็นเรื่องยาก แต่เราจะเลื่อนไปสู่ตลาดสาธารณะเพื่อหาบรรทัดฐานทางอุตสาหกรรม มีแนวโน้มว่าค่าใช้จ่ายของส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินของ บริษัท เอกชนจะสูงกว่าคู่สัญญาที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติดังนั้นการปรับโครงสร้างองค์กรโดยเฉลี่ยอาจมีการปรับค่าใช้จ่ายเล็กน้อยเพื่อให้สอดคล้องกับต้นทุนที่สูงขึ้นเหล่านี้ นอกจากนี้ควรคำนึงถึงโครงสร้างความเป็นเจ้าของของเป้าหมายด้วยเช่นกันซึ่งจะช่วยให้ผู้บริหารประมาณการยังต้องการโครงสร้างเงินทุนด้วย มักจะมีการเพิ่มเบี้ยประกันภัยในต้นทุนของ บริษัท เอกชนเพื่อชดเชยการขาดสภาพคล่องในการถือครองหุ้นใน บริษัท ให้คำนวณต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (WACC) เมื่ออัตราส่วนลดได้รับการจัดตั้งขึ้นเพียงเรื่องของการลดเป้าหมายของประมาณการกระแสเงินสดที่จะมาถึงการประเมินมูลค่ายุติธรรมสำหรับ บริษัท เอกชน นอกจากนี้ยังสามารถเพิ่มอัตราคิดลดเพื่อชดเชยนักลงทุนที่มีศักยภาพในการลงทุนภาคเอกชนได้เช่นเดียวกับที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ ดังที่คุณจะเห็นการประเมินมูลค่าของ บริษัท เอกชนมีข้อสมมติฐานประมาณการคาดเดาที่ดีที่สุดและค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม ด้วยความโปร่งใสที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท เอกชนถือเป็นเรื่องยากที่จะกำหนดมูลค่าที่เชื่อถือได้ในธุรกิจดังกล่าว มีวิธีการอื่น ๆ อีกมากมายที่ใช้ในอุตสาหกรรมภาคเอกชนและทีมที่ปรึกษาทางการเงินขององค์กรเพื่อช่วยในการกำหนดมูลค่าของ บริษัท เอกชน ด้วยความโปร่งใส จำกัด และความยากลำบากในการทำนายว่าอนาคตจะนำมาสู่ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งที่ประเมินมูลค่าของ บริษัท เอกชนยังถือว่าเป็นศิลปะมากกว่าวิทยาศาสตร์ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูที่สำหรับ บริษัท ที่อยู่ในแบบของคุณเอง) ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากผลกำไรจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎกำหนดให้ การขายหุ้นครั้งแรกโดย บริษัท เอกชนต่อสาธารณชน การเสนอขายหุ้นหรือไอพีโอมักจะออกโดย บริษัท ขนาดเล็กที่มีอายุน้อยกว่าที่แสวงหา อัตราส่วนหนี้สิน DebtEquity Ratio คืออัตราส่วนหนี้สินที่ใช้ในการวัดอัตราส่วนหนี้สินของ บริษัท หรืออัตราส่วนหนี้สินที่ใช้ในการวัดแต่ละบุคคล ประเภทของโครงสร้างค่าชดเชยที่ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักใช้ในส่วนของค่าตอบแทนที่เป็นผลมาจากการใช้ตัวเลือก Value Stock ใน บริษัท เอกชนผู้ก่อตั้งจำนวนมากมีคำถามเกี่ยวกับวิธีการประเมินมูลค่าตัวเลือกหุ้นและประมาณ 409A ต่อไปนี้เป็นไพรเมอร์ที่จะช่วยให้พวกเขา ทำไมจึงต้องให้ความสำคัญกับตัวเลือกหุ้นอย่างถูกต้องตามหมวด 409A ของประมวลรัษฎากรภายใน บริษัท เอกชน (เช่น startups ที่มีเทคโนโลยี) ต้องกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นของตนเมื่อตั้งราคาการใช้สิทธิซื้อหุ้น (หรือราคา 8220 ราคา 8221) เพื่อหลีกเลี่ยงการรับรู้รายได้ต้นปีโดยทางเลือกและความเป็นไปได้ที่จะได้รับภาษีเพิ่มเติมอีก 20 รายการก่อนหน้านี้ การออกกำลังกาย เนื่องจาก บริษัท ส่วนใหญ่ต้องการหลีกเลี่ยงปัญหาด้านภาษีเหล่านี้สำหรับผู้ถือสิทธิเลือกสิ่งสำคัญคือควรให้ความสำคัญกับตัวเลือกเหล่านี้อย่างถูกต้อง เราจะกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นของ บริษัท เอกชนภายใต้ระเบียบ IRS อย่างไร บริษัท อาจใช้วิธีการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผลตราบเท่าที่พิจารณาถึงข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดในการประเมินค่าซึ่งรวมถึงปัจจัยต่างๆดังต่อไปนี้มูลค่าของสินทรัพย์ที่จับต้องได้และมูลค่าที่ไม่มีตัวตนมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต หน่วยงานที่ประกอบธุรกิจที่คล้ายคลึงกันอย่างมากและปัจจัยที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ เช่นการควบคุมเบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดสำหรับการขาดความสามารถทางการตลาด เราจะรู้ได้อย่างไรว่าวิธีการประเมินราคาของเราเหมาะสมหรือไม่ 8220 เหมาะสม 8221 ไม่มีคำตอบสำหรับเรื่องนี้ อย่างไรก็ตามมี 8220presumption8221 โดย IRS ที่การประเมินมูลค่ามีความสมเหตุสมผลหาก: การประเมินจะถูกกำหนดโดยการประเมินราคาอิสระ ณ วันที่ไม่เกิน 12 เดือนก่อนวันที่ทำธุรกรรมหรือการประเมินมูลค่าเป็นของหุ้น 8220iliquid ของ บริษัท เริ่มต้นและทำโดยสุจริตหลักฐานจากรายงานเป็นลายลักษณ์อักษร และคำนึงถึงปัจจัยการประเมินค่าที่เกี่ยวข้องที่อธิบายข้างต้น รายงานนี้ต้องเขียนโดยบุคคลที่มีความรู้และประสบการณ์ที่สำคัญหรือการฝึกอบรมในการประเมินมูลค่าที่ใกล้เคียงกัน บริษัท ของฉันหมายความว่าอย่างไรถ้า บริษัท ของคุณเป็นเงินทุนหมุนเวียน คุณอาจต้องการได้รับการประเมินราคาอิสระอย่างน้อยบ่อยเท่าที่คุณปิดรอบการระดมทุนและบางทีอาจจะบ่อยขึ้นถ้าระยะเวลา 12 เดือนหมดอายุแล้วและคุณต้องออกทางเลือกมากขึ้น หาก บริษัท ของคุณเป็นเงินทุนก่อนการระดมทุน แต่มีการระดมทุนของเมล็ดพันธุ์หรือมีสินทรัพย์ที่สำคัญคุณอาจต้องการใช้ประโยชน์จากรายงานของ safe harbor แม้ว่าจะมีค่าใช้จ่ายบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับแนวทางดังกล่าว เพื่อหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายเหล่านั้นคุณสามารถให้คณะกรรมการได้รับการประเมินค่าที่สมเหตุผลตามปัจจัยข้างต้น แต่การประเมินมูลค่านี้อาจได้รับการพิจารณาโดย IRS เนื่องจากการใช้บทลงโทษที่ไม่สมควรและอาจใช้บทลงโทษทางภาษี หากคุณเป็นผู้เริ่มต้นรายได้ก่อนหักรายได้และมีเงินทุนเพียงเล็กน้อย คณะกรรมการควรทำอย่างดีที่สุดในการคำนวณค่าที่สมเหตุผลตามปัจจัยข้างต้น เราควรเลือกตัวเลือกหุ้นใหม่เมื่อไหร่คุณควรเลือกตัวเลือกหุ้นทุกครั้งที่คุณขายหุ้นหรือให้สิทธิ์หุ้น คุณสามารถใช้การประเมินก่อนหน้าซึ่งคำนวณได้ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาตราบเท่าที่ยังไม่มีข้อมูลใหม่ที่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อค่า (ตัวอย่างเช่นการแก้ไขปัญหาการดำเนินคดีหรือการได้รับสิทธิบัตร)